20211102-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_810kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

2021年11月2日的焦煤焦炭早报分析了近期市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，综合判断市场短期波动较大，建议以观望为主。同时，报告还列举了影响焦煤和焦炭市场的多空因素，并提供了相关数据图表支持。

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焦煤分析

市场概况

• 期货价格：焦煤2201合约价格为2164.5，较10月29日下跌103.5；
• 现货价格：主焦煤-唐山现货价格为3680，较10月29日持平；
• 基差：焦煤基差为1515.5，现货升水期货，升水幅度为41.18%；
• 库存：总体库存为1802.06万吨，较上周减少2.2万吨；

主要观点

• 基本面：发改委发文指出煤炭价格存在回调空间，煤矿产量增加，叠加动力煤价格下调，焦煤价格趋弱；
• 盘面：价格在20日线下方，趋势偏空；
• 主力持仓：焦煤主力净多，但多头仓位减少，趋势偏多；
• 结论：环保限产政策导致焦钢企业限产范围扩大，原料煤需求减弱，发改委降价政策进一步抑制市场情绪，短期波动剧烈，建议观望。

多空因素

利多因素

1. 主产地国有煤矿暂以保供电煤为主，焦煤供应趋紧；
2. 进口蒙煤受疫情影响尚未完全恢复，供应受限；

利空因素

1. 国家煤炭保供政策下，煤矿产量有所提升；
2. 发改委及煤炭工业协会出台政策抑制煤炭价格非理性上涨；
3. 碳中和背景下，下游焦企新增投产困难，需求减弱；

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焦炭分析

市场概况

• 期货价格：焦炭2201合约价格为2897.5，较10月29日下跌80.5；
• 现货价格：日照港准一级冶金焦出库价为4220，较10月29日持平；
• 基差：焦炭基差为1472.5，现货升水期货，升水幅度为34.48%；
• 库存：总体库存为578.08万吨，较上周减少12.34万吨；

主要观点

• 基本面：国家调控煤炭价格，部分煤种价格回调预期较强，焦企心态转弱，部分焦企存在降价出售倾向；
• 盘面：价格在20日线下方，趋势偏空；
• 主力持仓：焦炭主力净多，但多头仓位减少，趋势偏多；
• 结论：钢厂限产力度加大，焦炭需求减弱，叠加煤炭价格调控政策，市场情绪走弱，短期波动剧烈，建议观望。

多空因素

利多因素

1. 河北、山西等地部分焦企因环保、天气原因开工率下滑，限产趋势不改；
2. 原料煤价格高位，成本端有一定支撑；

利空因素

1. 国家出台煤炭价格调控政策，抑制非理性上涨；
2. 碳中和背景下，钢厂减产，焦炭需求减弱；

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关键数据汇总

项目	11月1日	10月29日	涨跌
焦煤2201	2164.5	2268	-103.5
焦炭2201	2897.5	2978	-80.5
焦煤港口库存	394万吨	-	-
焦炭港口库存	127万吨	-	+5.9万吨
独立焦企焦煤库存	691.23万吨	-	+7.74万吨
独立焦企焦炭库存	41.85万吨	-	-1.17万吨
钢厂焦煤库存	710.08万吨	-	+7.74万吨
钢厂焦炭库存	413.74万吨	-	+1.55万吨

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总结

综合来看，焦煤和焦炭市场均面临较大的利空压力，包括发改委降价政策、环保限产、下游需求减弱等。虽然基差显示现货升水，但整体市场情绪偏弱，价格走势偏空。建议投资者在短期内保持观望态度，等待市场进一步明朗。