20251109-华联期货-PTA周报_供需尚可_短时估值驱动走强_32页_1mb

华联期货PTA周报总结

主要观点

• 供需状况：PTA供需总体尚可，供应端利用率环比微降，需求端聚酯产量增加，库存端社会库存小幅累库但整体偏低。
• 短期走势：受原油震荡和消息面影响，PTA短期可能震荡偏强，需关注减产消息实质落地。
• 估值驱动：成本端原油价格波动大，导致PTA估值反复。
• 交易建议：操作上暂观望或日内短线交易，参考2601合约区间4500-4700。

关键数据

• 供应：周均产能利用率77.90%，环比降低0.48个百分点，同比降低1.34个百分点；涉及事件包括中泰化学重启、独山能源新装置投产等。
• 需求：聚酯行业产量155.50万吨，环比增0.32%；江浙地区化纤织造开工率69.45%，环比提0.45个百分点。
• 库存：PTA社会库存约316.08万吨，环比增0.81%；企业库存4.09天，环比微增。

策略

• 短期：暂不追势，等待消息确认。
• 操作区间：2601合约参考4500-4700。