20250306-国泰期货-国债期货_两会政策靴子落地_股债双牛；期债区间震荡延续_空间有限_3页_583kb

国债期货市场总结（2025年03月06日）

核心内容概览

2025年3月6日，国债期货市场整体呈现上涨趋势，各期限合约涨幅不一，其中30年期主力合约涨幅最大，达0.33%。与此同时，A股三大指数集体反弹，市场情绪有所回暖。整体来看，市场处于股债双牛格局，但国债期货走势偏震荡，趋势强度为0，显示市场短期内缺乏明确方向。

市场表现

国债期货走势

• 30年期主力合约（TL2506）：收盘价118.87，涨0.39%。
• 10年期主力合约（T2506）：收盘价108.51，涨0.17%。
• 5年期主力合约（TF2506）：收盘价106.01，涨0.11%。
• 2年期主力合约（TS2506）：收盘价102.634，涨0.04%。

无杠杆策略收益

• 近20日：-0.62%
• 近60日：0.31%
• 近120日：0.96%
• 近240日：2.08%

市场成交量与持仓

• 2年期：成交32607手，持仓84878手。
• 5年期：成交45598手，持仓138529手。
• 10年期：成交55821手，持仓162297手。
• 30年期：成交89026手，持仓100982手。

CTD券IRR（到期收益率）

• 2年期：240024.IB，IRR为2.21%
• 5年期：240014.IB，IRR为2.11%
• 10年期：220003.IB，IRR为2.18%
• 30年期：200012.IB，IRR为1.60%

货币市场动态

• 隔夜SHIBOR：1.7550%，上涨6.90个基点。

• 7天SHIBOR：1.7510%，上涨3.30个基点。

• 14天SHIBOR：1.8230%，下跌0.10个基点。

• 1个月SHIBOR：1.9080%，上涨1.60个基点。

• 3个月SHIBOR：1.9750%，上涨1.25个基点。

• 银行间质押式回购：3月5日成交18亿元，较前日减少0.49%。

  • 隔夜：1.60%，上涨25bp。
  • 7天：1.78%，上涨10bp。
  • 14天：1.80%，下跌3bp。
  • 1个月：2.10%，上涨25bp。

国债收益率曲线

• 2年期中债收益率：上行0.20BP至1.40%。
• 10年期中债收益率：上行0.29BP至1.71%。
• 5年期中债收益率：下移1.01BP至1.55%。
• 30年期中债收益率：下移0.75BP至1.89%。

信用债市场

信用债收益率曲线下移0.63-3.97BP，其中：

• AAA评级中短期票据：
  • 6个月期：下移3.97BP至2.04%
  • 1年期：下移0.63BP至2.05%
  • 3年期：下移0.63BP至2.05%
  • 5年期：下移1.05BP至2.11%

机构持仓变化

• 日度变化：
  • 私募：减少1.1%
  • 外资：增加2.94%
  • 理财子：增加2.77%
• 周度变化：
  • 私募：减少6.46%
  • 外资：增加7.54%
  • 理财子：增加4.09%

宏观及行业新闻

• 央行逆回购操作：3月5日开展3532亿元7天期逆回购，操作利率为1.50%。当日有5487亿元7天期逆回购到期。
• 中国2月财新服务业PMI：51.4，前值51，显示服务业持续扩张。

趋势强度

• 国债期货趋势强度：0（中性）
• 趋势强度分类：-2（最看空）至2（最看多）

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