> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货早班车总结（2026年5月27日） ## 一、核心内容概述 本报告由招商期货金融期货研究员王昊昇撰写，主要分析了2026年5月26日股指期货与国债期货的市场表现，并提供了相应的交易策略与风险提示。 --- ## 二、股指期现货市场表现 ### 1. 市场整体表现 - **上证指数**：下跌0.17%，报收4145.37点 - **深成指**：上涨0.12%，报收15876.16点 - **创业板指**：上涨0.54%，报收4043.07点 - **科创50指数**：下跌1.49%，报收1867.71点 ### 2. 行业板块表现 - 表现较好的行业：**有色金属(+2.77%)**、**建筑材料(+0.95%)**、**非银金融(+0.56%)** - 表现一般的行业：**综合(-3.1%)**、**国防军工(-2.19%)**、**计算机(-1.86%)** ### 3. 个股涨跌情况 - 涨股数量：1,352只 - 平股数量：86只 - 跌股数量：4,077只 ### 4. 资金流向 - **机构**：净流入-440亿元 - **主力**：净流入-274亿元 - **大户**：净流入+194亿元 - **散户**：净流入+520亿元 ### 5. 期货合约表现 | 代码 | 名称 | 涨跌幅% | 现价 | 涨跌 | 成交量 | 成交额 | 持仓量 | 日增仓量 | 结算价 | 基差 | 基差年化收益率% | |----------|--------------|---------|-------|-------|--------|--------|--------|----------|--------|------|------------------| | IC2606 | 中证2606 | -0.19 | 8565.0| -16.4 | 117245 | 19933648| 154423 | -1829 | 8523 | 93.6 | -14.2 | | IC2607 | 中证2607 | -0.21 | 8504.2| -18.2 | 6159 | 1039602 | 8339 | 1336 | 8448 | 154.4| -11.7 | | IC2609 | 中证2609 | -0.31 | 8382.6| -26.2 | 44604 | 7424875| 103170 | 4312 | 8337.8 | 276.0| -9.6 | | IC2612 | 中证2612 | -0.34 | 8223.8| -27.8 | 13021 | 2126016| 33328 | 713 | 8181.2 | 434.8| -8.8 | | 000905.SH | 中证500 | -0.52 | 8658.6| -45.3 | 31437355100 | 68115350 | -- | -- | -- | -- | -- | | IF2606 | 沪深2606 | 0.89 | 4899.2| 43.4 | 81237 | 11858034| 138238 | 1953 | 4881.2 | 48.6 | -12.9 | | IF2607 | 沪深2607 | 0.81 | 4856.4| 39.0 | 3033 | 439038 | 4932 | 714 | 4833.6 | 91.4 | -12.2 | | IF2609 | 沪深2609 | 0.69 | 4801.0| 33.0 | 25423 | 3639777| 85363 | 1246 | 4783.2 | 146.8| -8.9 | | IF2612 | 沪深2612 | 0.65 | 4743.4| 30.4 | 8010 | 1133464| 26216 | 205 | 4724.2 | 204.4| -7.3 | | IH2606 | 上证2606 | 0.43 | 2955.6| 12.8 | 37153 | 3276660| 56070 | -2504 | 2946.8 | 17.8 | -7.9 | | IH2607 | 上证2607 | 0.31 | 2922.6| 9.0 | 2461 | 214814 | 4219 | 228 | 2918 | 50.8 | -11.2 | | IH2609 | 上证2609 | 0.30 | 2909.0| 8.8 | 12310 | 1069461| 38420 | -71 | 2900.6 | 64.4 | -6.5 | | IH2612 | 上证2612 | 0.28 | 2891.0| 8.0 | 3471 | 299805 | 10193 | -9 | 2884.2 | 82.4 | -4.9 | | IM2606 | 中千2606 | -0.89 | 8596.0| -76.8 | 181186 | 30991320| 220892 | 6390 | 8547 | 91.3 | -13.8 | | IM2607 | 中千2607 | -0.89 | 8522.8| -76.6 | 8506 | 1443222| 12166 | 1545 | 8474.2 | 164.5| -12.5 | | IM2609 | 中千2609 | -0.95 | 8363.8| -79.8 | 58145 | 9682699| 134192 | 2389 | 8315.6 | 323.5| -11.2 | | IM2612 | 中千2612 | -0.90 | 8158.8| -74.0 | 20513 | 3332354| 59554 | 1223 | 8114.8 | 528.5| -10.7 | | 000852.SH | 中证1000 | -1.27 | 8687.3| -112.1| 31437355100 | 68115350 | -- | -- | -- | -- | -- | ### 6. 基差与年化收益率 - **IM**：基差164.45点，年化收益率-12.45% - **IC**：基差154.42点，年化收益率-11.73% - **IF**：基差91.45点，年化收益率-12.16% - **IH**：基差50.79点，年化收益率-11.24% --- ## 三、国债期现货市场表现 ### 1. 市场整体表现 - **TS**：上涨0.02% - **TF**：上涨0.01% - **T**：上涨0.03% - **TL**：上涨0.19% ### 2. 活跃合约与CTD券信息 | 代码 | 名称 | 收益率变动 | 净基差 | CTD券隐含利率现券收益率 | |----------|--------------|------------|--------|--------------------------| | TS2606 | 二债 2606 | +0bps | 0.0 | 1.225 | | TS2609 | 二债 2609 | +0bps | 0.0 | 1.240 | | TS2612 | 二债 2612 | +0bps | 0.4 | 1.444 | | TF2606 | 五债 2606 | +0bps | 0.1 | 1.396 | | TF2609 | 五债 2609 | +0bps | 0.0 | 1.450 | | TF2612 | 五债 2612 | +0bps | 0.1 | 1.468 | | T2606 | 十债 2606 | +0bps | 0.1 | 1.582 | | T2609 | 十债 2609 | +0bps | 0.0 | 1.602 | | T2612 | 十债 2612 | +0bps | 0.1 | 1.627 | | TL2606 | 三十债 2606 | +0bps | 0.1 | 2.260 | | TL2609 | 三十债 2609 | +0bps | 0.1 | 2.270 | | TL2612 | 三十债 2612 | +0bps | 0.0 | 2.284 | ### 3. 资金面情况 - **央行货币投放**：2,490亿元 - **货币回笼**：5亿元 - **净投放**：2,485亿元 --- ## 四、交易策略建议 ### 1. 股指期货 - **中长期策略**：维持做多经济的判断，以股指做多头替代有一定超额 - **推荐操作**：逢低配置各品种远期合约 ### 2. 国债期货 - **短线策略**：资金宽松的利多交易或暂告段落 - **中长线策略**：风偏上行叠加经济复苏预期，建议**T、TL**逢高套保 --- ## 五、风险提示 ### 1. 股指期货 - 外生宏观冲击 - 财政扩张进度不及预期 - 其他系统性冲击 ### 2. 国债期货 - 货币政策宽松超预期 - 经济复苏不及预期 --- ## 六、附注 - **研究者信息**：王昊昇，招商期货金融期货研究员，具有期货从业资格和投资咨询资格 - **报告声明**：本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考，不构成投资建议，内容仅供参考，不承担由此引发的任何责任