低空经济专题：政策产业同频共振，低空经济扶摇直上_36页_2mb

低空经济专题核心观点总结

1. 政策与产业驱动

• 政策支持：国家及地方政府密集出台政策，明确低空经济发展目标。2027年实现通用航空装备在城市空运、物流配送等领域的商业应用，2030年全面融入生产生活，形成万亿级市场规模。
• 补贴范围扩大：地方政府已开展对起降点设施、航线开设、适航取证等方面的补贴，未来补贴力度有望加大。

2. 低空经济发展必要性

• 交通拥堵问题：中国主要城市通勤拥堵严重，eVTOL具备经济可行性，时间效率是出租车的476倍，单人出行成本仅为出租车的1/106。
• 技术成熟度：我国无人驾驶技术逐步达到VL2级别，三电系统技术全球领先，适航取证标准已落地。

3. 市场前景

• 市场规模：预计2030年中国eVTOL市场规模达1427亿元，以eVTOL为核心的低空经济市场规模有望达2万亿元。
• 发展阶段：2025-2030年为导入期，eVTOL从无到有；2030-2035年为爆发期，商业化加速；2035年后进入普及期，市场份额扩大至全球25%。

4. 核心投资机会

• eVTOL整机厂：看好亿航智能、小鹏汽车、万丰奥威等具有快速降本和载重扩展能力的厂商。
• 三电系统：电池厂（宁德时代、国轩高科、孚能科技）和电驱动厂商（卧龙电驱）技术壁垒高，关注技术持续突破者。
• 运营环节：具备先发优势的中信海直等运营商，有望在低空经济中占据主导地位。

5. 风险提示

• 技术路线变化：eVTOL技术尚不成熟，可能影响行业格局。
• 政策不确定性：政策支持力度可能影响行业发展节奏。
• 终端应用不及预期：商业化场景落地仍存在不确定性。

投资建议

建议关注以下领域及标的：

• eVTOL整机厂：亿航智能、小鹏汽车、万丰奥威
• 电池厂商：宁德时代、国轩高科、孚能科技
• 电驱动厂商：卧龙电驱
• 运营商：中信海直
• 相关产业链：双一科技、宗申动力、海特高新、莱斯信息、四川九洲