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上海鸣志电器股份有限公司2025年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：603728
• 公司简称：鸣志电器
• 外文名称：SHANGHAI MOONS’ ELECTRIC CO., LTD.
• 外文简称：MOONS’
• 法定代表人：常建鸣
• 注册地址：上海市闵行区闵北路88弄1-30号109幢1层7101室
• 办公地址：上海市闵行区闵北路88弄7号楼
• 邮政编码：201107
• 公司网址：www.moons.com.cn
• 电子信箱：dm@moons.com.cn
• 股票种类：A股
• 股票上市交易所：上海证券交易所
• 股票简称：鸣志电器
• 股票代码：603728

核心财务指标

主要会计数据

主要财务指标

主营业务与行业情况

公司专注于智能装备运动控制领域核心技术及系统级解决方案的研发和经营，所属行业为“电气机械及器材制造业（C38）”。

主要业务板块

1. 控制电机及其驱动系统业务：包括控制电机、驱动控制系统、运动控制模组，是公司核心业务板块，占收入比重约83.6%。
2. 电源与照明控制系统业务：包括LED智能照明控制与驱动系统、电源控制系统，占收入比重约6.9%。
3. 设备状态管理系统类业务：占收入比重约1.07%，主要应用于电力、冶金、石化等行业。
4. 贸易类业务：占收入比重约8.39%，主要代理松下继电器、工业传感器等产品。

主营业务情况分析

• 控制电机及其驱动系统：2025年上半年实现营业收入10.99亿元，同比增长5.6%。其中，控制电机收入微降0.88%，主要受传统行业需求波动影响；无刷电机业务同比增长11.7%，主要来自通用自动化、机器人、光伏/锂电/半导体设备及3D打印领域。
• 驱动控制系统：实现营业收入4.25亿元，同比增长44.07%。其中，伺服系统业务同比增长48.94%，主要受益于通用自动化和锂电及半导体自动化需求增长。
• 电源与照明系统控制类业务：实现营业收入0.91亿元，同比基本持平。
• 设备状态管理系统类业务：实现营业收入0.14亿元，同比下降9.4%。
• 贸易类业务：实现营业收入1.1亿元，同比下降6.4%。

技术与产品优势

公司核心技术涵盖控制电机、驱动控制系统、运动控制模组、LED智能照明控制与驱动系统、电源控制系统、设备状态管理系统等，主要产品包括：

• HB步进电机：具有高精度、高响应、低噪音等特性，适用于医疗、机器人、3C自动化等领域。
• PM步进电机：适用于控制精度要求不高的应用，成本较低。
• 无刷电机：高功率密度、低噪声、长寿命，适用于高端自动化设备。
• 伺服电机：具备精确控制、快速响应等特性，已推出高性能交流伺服系统M5系列。
• 智能电动缸：实现高精度直线运动，适用于机器人、自动化设备等。
• LED智能照明控制与驱动系统：集成智能算法与通信技术，覆盖高端商业、医疗、工业等场景。
• 设备状态管理系统：融合AI诊断与工业网络技术，实现设备预测性维护与智能运维。

公司市场地位与竞争优势

公司核心竞争力包括：

• 技术与专利护城河：持续高强度研发，形成覆盖全球主要工业市场的专利组合。
• 客户共创机制：深度绑定行业头部客户，提供定制化解决方案，提升客户黏性。
• 差异化定位：聚焦高附加值、高技术壁垒的应用领域，避开同质化竞争。
• 全球化运营网络：在北美、欧洲、东南亚设立研发中心与服务中心，实现本地化服务。
• 绿色智能产品：全线产品集成节能、环保与智能控制，符合全球碳中和趋势。
• 品牌与渠道优势：构建全球分销与直销网络，形成可持续增长飞轮。

财务状况与经营风险

• 营业收入：13.15亿元，同比增长3.92%。
• 净利润：2,695万元，同比下降32.66%；扣非净利润2,337万元，同比下降37.28%。
• 经营性现金流：5,056万元，同比下降49.66%。
• 主要风险：
  • 国际贸易环境紧张，尤其美国加征关税对出口业务形成压力。
  • 光伏行业需求波动，公司光伏业务收入同比下降接近20%。
  • 部分传统行业如金融设备、纺织机械、安防设备需求疲软，收入下降。

公司治理与重要事项

• 公司无被控股股东非经营性占用资金、违规担保或半数以上董事无法保证报告真实性的情况。
• 报告期内无重大非经常性损益事项。
• 公司未进行利润分配或公积金转增股本。
• 公司未披露股权激励或员工持股计划。
• 公司未发生重大资产出售或股权投资。

其他重要信息

• 非经常性损益项目：主要包括政府补助、金融资产公允价值变动等，合计金额3,589,451.27元。
• 软件产品增值税退税收入：1,745,860.20元，符合国家政策规定，持续发生。
• 研发投入：1,247.78万元，研发费用率稳定在9.49%，为技术迭代和新兴市场拓展提供支持。
• 资产与负债情况：公司资产规模扩大，境外资产占比达24.68%，主要分布在美洲、欧洲、东南亚等地。

总结

鸣志电器作为一家专注于智能装备运动控制和电源与照明系统控制的高科技企业，2025年上半年营业收入实现小幅增长，但净利润受成本压力与行业波动影响显著下降。公司通过持续的研发投入和技术创新，在控制电机、伺服系统、LED智能照明等领域保持技术领先，并积极拓展全球化市场。尽管面临国际经贸环境紧张、光伏行业需求下降等挑战，公司仍通过优化供应链、提升产能利用率等方式推动盈利修复。未来，公司将继续深化核心技术研发，拓展高端自动化与绿色智能产品市场，巩固行业领先地位。