20250811-艾德证券期货-美股策略周报_Q2业绩强劲_盈利驱动股票上涨_14页_3mb

美股策略周报摘要（2025年8月11日）

上周主要经济数据呈波动态势，7月制造业PMI为48，不及预期与前值；服务业PMI为50.1，也低于预期和前值。但失业金申请人数略低于预期，表明劳动力市场仍有一定韧性。尽管经济指标转弱，市场信心指数有所抬头，Sentix投资信心指数回升至6.1，反映投资者情绪转好。

9月FOMC会议降息25个基点的概率升至90%，市场预期年内或降息两次。尽管如此，贸易政策不确定性指数虽略有上升，但对金融市场的直接影响已显著减小。AAII散户情绪指标显示，看涨者略高于看跌者，市场情绪趋于平衡。

上周市场情绪自“中性”转变为“贪婪”，但尚未达到“极度贪婪”水平，显示出市场情绪与价格表现之间的背离，意味着后市可能仍有上升空间。波动率指数持续下降，说明市场风险偏好正在提升。

全球股市上周整体上涨2.5%，其中发达市场表现优于新兴市场。美元指数下跌0.4%，黄金上涨1.7%。加密货币市场受益于政策支持，比特币上涨了3.4%。

美股方面，标普500在“七巨头”指数领涨下上涨了2.4%。价值风格中的大盘成长股表现领先于小盘股和价值股。科技行业表现强劲，硬件设备板块上涨达10.8%，半导体行业日均资金流入约825亿美元，成为市场资金流入的主要方向。帕兰蒂尔、苹果、特斯拉和英伟达成为市场主要资金流入的个股。

从业绩角度来看，90%的标普500成分股已披露第二季度业绩，整体盈利超出预期8.4%，动态市盈率为23.7倍，与本轮高点相比仍有较大空间。科技和盈利超预期的个股如帕兰蒂尔、苹果、英伟达和特斯拉表现尤为突出。

综合分析，尽管经济数据有所疲软，但随着美联储准备降息，市场已部分消化了这一利好，当前估值尚可，盈利预期还在上调。建议投资者关注业绩、收入指引表现优异的个股或相关ETF，如QQQ和ARKK。

风险因素包括宏观经济不确定性、地缘政治风险以及可能出现的美联储降息预期调整。上述分析仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估并寻求专业意见。