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早盘提示

重要资讯

1. 通胀预期上升：消费者对未来一年通胀预期从3%升至3.1%，市场对美国降息预期升温。
2. 就业市场降温：美国失业救济人数攀升至197.4万，尽管首申人数略有回升，但反映就业市场趋冷。
3. 消费数据疲软：信用卡债务连续下降，麦当劳称低收入消费者访问量下降。
4. 滞胀风险警告：多家投行预期美国经济面临通胀粘性与经济增长疲软并存的风险，关税问题加剧不确定性。
5. 美国财长回应关税问题：承认关税可能引发通胀，但认为价格尚未明显传导。
6. 马士基业绩超预期：北美市场萎缩被其他地区增长抵消，全球集装箱市场预期上调2%-4%。
7. 关税影响扩大：美国海关明确将特定规格金条归类缴税，影响黄金市场。

全球经济逻辑

• 中国市场韧性：中国内循环战略使7月出口增长7.2%，马士基业绩体现全球需求再平衡。
• 美联储降息预期：美国订正非农数据，市场预期9月降息50基点，2026年加速降息路径明确。
• 欧洲经济利好：欧央行降息叠加德国扩军，推动经济增长，同时科技政策如AI计划提供支撑。
• 关键结论：全球保持上行趋势，但风险依然存在。

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