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国债期货早报总结

核心内容概述

2022年3月16日的国债期货早报对近期市场行情进行了全面回顾与分析，重点包括期债基本面、资金面、基差、库存、盘面走势及主力持仓变化。同时，报告也提供了现券市场相关数据及图表，以辅助投资者对市场趋势的判断。

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一、期债行情回顾

1. 基本面

• 工业增长：2022年1-2月规模以上工业增加值同比增长7.5%，较2021年12月加快3.2个百分点，显示经济复苏态势良好。
• 经济数据：1—2月经济数据超预期，市场对降息的预期落空，导致多单止盈离场。

2. 资金面

• 3月15日，人民银行开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和7天期100亿元公开市场逆回购操作。
• MLF操作利率为2.85%，与此前持平。
• 逆回购中标利率为2.10%，与此前持平。

3. 基差

• TS主力基差：0.6445，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差：0.4366，现券升水期货，偏多。
• T主力基差：0.5104，现券升水期货，偏多。

4. 库存

• TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体中性。

5. 盘面走势

• T2206：在20日线上方运行，20日线向下，偏空。
• TF2206：在20日线上方运行，20日线向下，偏多。
• TS2206：在20日线上方运行，20日线向上，偏多。

6. 主力持仓

• T2206：净多，多减。
• TF2206：净多，多增。
• TS2206：净多，空翻多。

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二、现券市场分析

1. DR利率

• 图表显示DR利率走势，数据来源为wind资讯，由大越期货整理。

2. 中债国债到期收益率

• 图表显示中债国债到期收益率走势，数据来源为wind资讯。

3. 国债期限利差

• 图表显示国债期限利差走势，数据整理为大越期货。

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三、基差分析

1. T2206 CTD券基差

• 图表显示T2206 CTD券基差走势，数据来源为wind资讯，由大越期货整理。

2. TF2206 CTD券基差

• 图表显示TF2206 CTD券基差走势。

3. TS2206 CTD券基差

• 图表显示TS2206 CTD券基差走势，数据来源为wind资讯，由大越期货整理。

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四、免责声明

• 本报告信息来源于已公开的资料，公司不对信息的准确性及完整性作任何保证。
• 报告中的观点和建议不代表公司立场，仅供参考。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发给其他人，或用于商业用途。
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五、主要观点与关键信息

主要观点

• 1—2月经济数据超预期，市场对降息的预期落空，导致多单止盈离场。
• 资金面保持稳定，MLF和逆回购利率均未下调，显示央行对市场流动性较为宽松。
• 基差普遍为正，现券升水期货，整体偏多。
• 期债主力合约走势分化，T2206偏空，TF2206和TS2206偏多。

关键信息

• T2206：现价100.205，跌0.44%，成交量15.04万，持仓量171292，日增仓3814。
• TF2206：现价101.870，跌0.32%，成交量7.74万，持仓量96908，日增仓1775。
• TS2206：现价101.355，跌0.16%，成交量3.72万，持仓量32569，日增仓-1033。

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六、结论

综上所述，当前国债期货市场在基本面和资金面的支撑下，整体呈现偏多态势。然而，由于降息预期落空，市场情绪有所降温，部分多单选择离场。投资者需关注后续经济数据及政策动向，合理调整仓位，以应对市场变化。