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PTA日报总结

核心内容

本报告为2026年1月28日的PTA期货市场分析，由分析师武吟秋撰写，主要围绕PTA期货价格走势、影响因素及市场展望进行分析。报告指出，PTA主力合约当日收盘价为5370元/吨，涨幅1.24%，基差较前一日有所扩大，显示期现价格差异在增加。

主要观点

1. 期货市场表现

• PTA主力合约收盘价：5370元/吨
• 涨幅：1.24%
• 基差变化：较前一日扩大，表明现货价格相对于期货价格的贴水程度加深

2. 影响因素分析

成本端支撑

• WTI原油价格上涨：推动PTA期价上行，成本端支撑增强

供应端情况

• PTA开工率：维持在75%以上，供应保持稳定
• 聚酯开工率：82.81%，仍处于相对高位，但下游需求疲软

需求端表现

• 江浙织机开工率：降至45%，春节前终端织造进入淡季，采购需求疲软
• 现货成交清淡：由于需求疲软，现货市场活跃度下降，导致期现分化加剧

库存情况

• PTA库存天数：3.62天，处于近月低位
• 现货抗跌性较强：库存较低使得现货价格在下跌时更具韧性
• 累库预期压制基差修复：尽管现货抗跌，但需求淡季下库存可能逐步累积，抑制基差修复空间

关键信息

• PTA2605分时图与日线图：图1和图2展示了PTA2605合约的分时和日线走势，数据来源为Wind
• 库存数据图：另一张图显示了PTA库存天数的变化趋势，进一步支持了库存对基差的影响分析
• 市场关注点：短期市场关注原油价格是否能维持高位、下游织造开工下滑的节奏以及PTA库存累库的速度

行情展望

• 短期走势：在成本支撑与需求疲软的博弈下，PTA期价预计震荡运行
• 风险提示：需警惕基差贴水过深可能引发的修复风险，若基差持续扩大，可能推动期价向现货价格靠拢

风险揭示及免责声明

• 报告来源：国金期货有限责任公司
• 资质声明：已取得中国证监会期货交易咨询业务资格
• 信息来源：报告中的基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果
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  • 提醒交易者注意期市风险，入市需谨慎

总结

本报告分析了PTA期货市场在2026年1月28日的走势及影响因素，指出成本端支撑增强与下游需求疲软并存，导致期现分化加剧。PTA库存处于低位，但需求淡季下存在累库预期，可能压制基差修复空间。短期市场将关注原油价格走势、下游开工变化及库存累积速度，建议投资者谨慎操作，注意风险控制。