20260512-五矿期货-新能源期权早报_8页_2mb

新能源期权市场总结（2026/05/12）

核心内容概述

本报告总结了碳酸锂、多晶硅和工业硅三种新能源相关期权品种的市场表现与分析，包括标的期货市场数据、期权因子分析（如量仓PCR、压力支撑位）以及期权策略建议。

一、碳酸锂期权

标的行情解析

• LC2609合约：最新价为205020元，较前日上涨6960元（+3.51%），成交量为236895万手，较前日减少12304万手，持仓量为540666万手，较前日增加27414万手。
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率0.5089之上，加权隐波率近期有所波动，但整体处于较高水平。
• 持仓量PCR：收报1.43，位于近一年来的90.61%水位，表明看涨期权持仓占比高于看跌期权。
• 压力支撑位：压力位为214000元，支撑位为190000元。

期权策略建议

• 方向性策略：无
• 波动性策略：无（主力合约剩余1天，Gamma风险高）

二、多晶硅期权

标的行情解析

• PS2606合约：最新价为38215元，较前日下跌1855元（-4.62%），成交量为104434万手，较前日减少78696万手，持仓量为67768万手，较前日增加2274万手。
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率0.5094之上，加权隐波率近期波动较大。
• 持仓量PCR：收报0.44，位于近一年来的11.43%水位，表明看涨期权持仓占比低于看跌期权。
• 压力支撑位：压力位为50000元，支撑位为35000元。

期权策略建议

• 方向性策略：无
• 波动性策略：无（主力合约剩余1天，Gamma风险高）

三、工业硅期权

标的行情解析

• SI2609合约：最新价为9110元，较前日上涨65元（+0.71%），成交量为541273万手，较前日增加51715万手，持仓量为400154万手，较前日增加29769万手。
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率0.3217之上，加权隐波率近期波动较小。
• 持仓量PCR：收报0.50，位于近一年来的64.90%水位，表明看涨期权持仓占比略高于看跌期权。
• 压力支撑位：压力位为9000元，支撑位为8800元。

期权策略建议

• 方向性策略：无
• 波动性策略：无（主力合约剩余1天，Gamma风险高）

四、关键信息总结

期权因子分析

• 量仓PCR：

  • 碳酸锂：成交量PCR为0.9，持仓量PCR为1.43
  • 多晶硅：成交量PCR为0.59，持仓量PCR为0.44
  • 工业硅：成交量PCR为0.48，持仓量PCR为0.50

• 隐含波动率：

  • 碳酸锂：加权隐波率在67.06%左右，年平均隐波率在50.89%
  • 多晶硅：加权隐波率在78.69%左右，年平均隐波率在50.94%
  • 工业硅：加权隐波率在26.73%左右，年平均隐波率在32.17%

• 压力支撑位：

  • 碳酸锂：压力位214000元，支撑位190000元
  • 多晶硅：压力位50000元，支撑位35000元
  • 工业硅：压力位9000元，支撑位8800元

五、市场趋势与策略考量

• 三类新能源期权标的均未提供明确的方向性交易策略，可能由于市场波动性较大或缺乏显著趋势。
• 波动性策略建议也暂不适用，因主力合约临近到期，Gamma风险较高。
• 期权隐含波动率普遍高于年平均波动率，显示市场对未来价格波动的预期偏高。
• 持仓量PCR指标显示碳酸锂和工业硅看涨期权持仓占比较高，而多晶硅看跌期权持仓占比较高，反映市场情绪差异。

六、免责声明与版权信息

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。
• 本报告仅供参考，不构成买卖建议，不提供量身定制的交易建议。
• 未经书面许可，不得复制、传播或存储本报告内容。
• 报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。

七、公司信息

• 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
• 电话：400-888-5398
• 网址：www.wkqh.cn