> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权市场总结（2026/05/12） ## 核心内容概览 本报告分析了玻璃（FG）、铁矿石（I）、螺纹钢（RB）、纯碱（SA）、硅铁（SF）和锰硅（SM）六大黑色期权品种的市场数据与策略建议。报告主要从标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）及期权策略建议三个维度展开分析，强调市场波动性及期权组合策略的重要性。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **玻璃（FG）** - **标的行情**： - FG609合约昨日收盘价1070元，上涨5元（+0.46%）。 - 成交量906920万手，较前日减少178762万手。 - 持仓量1318660万手，较前日减少30194万手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年平均0.3754上方。 - 持仓量PCR为0.4247，处于近一年53.88%水平。 - 压力位为1100，支撑位为980。 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：无（主力合约剩余2天，Gamma风险高） ### 2. **铁矿石（I）** - **标的行情**： - i2609合约昨日收盘价822.5元，上涨6元（+0.73%）。 - 成交量261177万手，较前日增加1997万手。 - 持仓量697790万手，较前日增加13322万手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年平均0.2224上方。 - 持仓量PCR为1.4727，处于近一年88.16%水平。 - 压力位为850，支撑位为780。 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议轻仓卖出宽跨式组合，如：S\_12606C850, S\_12606P820 ### 3. **螺纹钢（RB）** - **标的行情**： - rb2610合约昨日收盘价3286元，上涨11元（+0.33%）。 - 成交量851465万手，较前日增加26553万手。 - 持仓量2172560万手，较前日增加28015万手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年平均0.1686上方。 - 持仓量PCR为0.9004，处于近一年99.59%水平。 - 压力位为3600，支撑位为2600。 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合，如：B\_RB2607C3600，B\_RB2607P3050 ### 4. **纯碱（SA）** - **标的行情**： - SA609合约昨日收盘价1227元，下跌17元（-1.36%）。 - 成交量854078万手，较前日减少96278万手。 - 持仓量1045930万手，较前日增加41692万手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年平均0.3287上方。 - 持仓量PCR为0.384，处于近一年78.37%水平。 - 压力位为1300，支撑位为1160。 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：无（主力合约剩余2天，Gamma风险高） ### 5. **硅铁（SF）** - **标的行情**： - SF607合约昨日收盘价5696元，下跌124元（-2.13%）。 - 成交量269805万手，较前日减少22293万手。 - 持仓量277211万手，较前日增加12953万手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年平均0.2318上方。 - 持仓量PCR为0.8478，处于近一年71.02%水平。 - 压力位为5800，支撑位为5500。 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：无（主力合约剩余2天，Gamma风险高） ### 6. **锰硅（SM）** - **标的行情**： - SM607合约昨日收盘价5912元，下跌102元（-1.69%）。 - 成交量247154万手，较前日增加26084万手。 - 持仓量401715万手，较前日增加38530万手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年平均0.2261上方。 - 持仓量PCR为0.5686，处于近一年46.94%水平。 - 压力位为6300，支撑位为6000。 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：无（主力合约剩余2天，Gamma风险高） --- ## 共性分析 - **主力合约剩余时间**：所有品种均处于主力合约剩余2天的阶段，因此Gamma风险较高。 - **波动性策略**：多数品种建议波动性策略，但纯碱、玻璃和锰硅由于Gamma风险高，不建议操作。 - **持仓量PCR**：各品种持仓量PCR均处于较高水平，显示市场参与者对波动性的预期较为一致。 - **压力支撑位**：各品种均存在明确的压力位和支撑位，可作为交易决策的参考。 --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠来源，但不构成任何投资建议。 - 报告仅供参考，不提供量身定制的交易建议，也不承担因信息使用导致的任何损失。 - 报告内容受版权保护，未经许可不得复制、传播或存储。