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贵金属日报总结（2026-05-26）

核心内容

本日贵金属市场整体呈现上涨趋势，黄金与白银价格均有所提升。沪金上涨0.71%，报1004.20元/克；沪银上涨1.62%，报19087.00元/千克。COMEX黄金上涨1.11%，报4573.60美元/盎司；COMEX白银上涨1.06%，报78.40美元/盎司。此外，美国10年期国债收益率为4.54%，美元指数为98.99。

主要观点

1. 地缘政治风险缓解：美伊在卡塔尔斡旋下就伊朗被冻结资产问题达成谅解，草案协议有望于次日正式宣布。伊朗承诺清除霍尔木兹海峡水雷、恢复免费通航及停止收取通行费，美国则承诺放松对伊朗港口封锁并提供分阶段的制裁豁免。该协议或将延长双方4月初达成的停火协议60天，为伊朗核计划谈判创造条件。

2. 市场情绪修复：中东局势的缓和推动市场情绪改善，短期内贵金属或出现小幅反弹。

3. 短期策略建议：当前市场缺乏核心驱动，短期保持观望。沪金主力合约参考运行区间为980-1020元/克，沪银主力合约参考运行区间为18200-21000元/千克。

4. 中期展望：中期贵金属市场或将维持震荡格局，需关注美债收益率拐点及美国经济数据。

关键信息

黄金市场

• 价格走势：COMEX黄金价格在4510.50美元/盎司收盘，较前一日下跌0.74%；SHFE黄金价格为998.70元/克，较前一日上涨0.54%。
• 成交量：COMEX黄金成交量为10.62万手，环比下降27.99%；SHFE黄金成交量为26.29万手，环比上涨1.60%。
• 持仓量：COMEX黄金持仓量为37.93万手，环比上涨0.75%；SHFE黄金持仓量为32.31万手，环比上涨0.61%。
• 库存：COMEX黄金库存为892吨，环比上涨0.04%；SHFE黄金库存为111.67吨，环比持平。
• 沉淀资金：SHFE黄金沉淀资金为516.29亿元，环比流入1.16%。
• ETF持仓：黄金ETF总持仓在2026年5月为1740吨，较2025年5月略有上升。

白银市场

• 价格走势：COMEX白银价格为75.92美元/盎司，环比下跌1.43%；SHFE白银价格为18,995.00元/千克，环比上涨1.68%。
• 成交量：COMEX白银成交量为10.08万手，环比下跌2.94%；SHFE白银成交量为111.51万手，环比下跌4.93%。
• 持仓量：COMEX白银持仓量为10.08万手，环比下跌2.94%；SHFE白银持仓量为49.03万手，环比上涨1.15%。
• 库存：COMEX白银库存为9762吨，环比下跌0.25%；SHFE白银库存为987.85吨，环比上涨0.11%。
• 沉淀资金：SHFE白银沉淀资金为251.45亿元，环比上涨2.85%。
• ETF持仓：白银ETF总持仓在2026年5月为26,500吨，较2025年5月略有上升。

数据分析

• 黄金与美元指数：COMEX黄金价格与美元指数呈负相关，美元指数上涨时黄金价格往往下跌，反之亦然。
• 黄金与实际利率：黄金价格与实际利率呈负相关，实际利率上升时黄金价格通常承压。
• 黄金近远月结构：近月合约价格略高于远月合约，显示市场对近期供应和需求的预期。
• 白银与美元指数：白银价格走势与美元指数关系密切，美元指数上涨时白银价格承压。
• 白银与实际利率：白银价格与实际利率呈负相关，实际利率上升时白银价格通常下跌。
• 白银近远月结构：近月合约价格略高于远月合约，反映市场对近期供需的预期。

总结

本日贵金属市场受到中东局势缓和的积极影响，黄金与白银价格均上涨。短期内市场情绪改善可能推动小幅反弹，但中期仍将维持震荡格局。需关注美债收益率拐点及美国经济数据。当前策略上建议短期保持观望，关注价格波动。