2022-05-18-KPMG_China-中国経済モニター2022年第2四半期_26页_1mb

中国第一季度经济综述

• 经济增长基准：2022年第一季度GDP同比增长4.8%，超出市场预期，但比2021年第四季度放缓。
• 疫情影响：Omicron变体导致感染激增，促使管制措施强化，部分地区实施封锁，影响物流与供应链，对第二季度增长造成压力。
• 行业表现：工业生产保持增长，高科技制造业领先；但Omicron传播引发供应链问题。高技术产业增速达14.2%，而整体工业生产率为6.5%。
• 国内消费：小零售额3.5%减少，居民消费谨慎；失业率上升至5.8%，增加就业压力。
• 房地产市场持续低迷：新房销售和投资下滑明显，一季度仅持平，缓和房市政策不断出台，但总体调控基调保持。
• 财政与金融政策：积极财政政策与灵活货币政策支撑增长，包括提前发行地方专项债、降准25BP注入5300亿流动性资金、推广直达实体企业的货币工具。
• 全球环境：IMF下调2022年全球经济增长预期至3.6%。中国对美利差扩大，人民币汇率波动。
• 外资与一线城市：第一季度FDI与ODI增长。香港经济在疫情下收缩，但政策预期其第二季度可能改善。

2022年第2季度展望与挑战

• 增长目标（5.5%）面临压力，政府预期出台更多刺激政策。国内需求复苏缓慢，工资与生活水平增加政策考量**。...**