20240331-东吴证券-云赛智联-600602.SH-2023年年报点评_卡位上海_算力和数据要素齐头并进_3页_448kb

云赛智联2023年年报显示，公司营收同比增长1609%，归母净利润翻六倍增长至193亿元，符合市场预期。主营业务中，行业解决方案和智能化产品收入实现高增长，但云计算与大数据业务板块收入下滑。公司费用率有所优化，研发费用率持续增加。

公司继续完善算力与数据要素布局，与阶跃星辰共同投资智能算力公司，并发布了阶段性大模型成果，巩固AI算力建设地位。随着国家数据要素相关政策即将落地，云赛作为上海数据交易所核心参与方布局先行，有望在上海市级数据授权运营中受益。叠加上海智算中心等业务拓展成效，公司在数字经济转型浪潮中凸显区域核心优势。

我们认为公司在政策支持与市场需求双重驱动下稳步推进多领域布局，拥有较强的后发优势。尽管市场化竞争更加激烈，但鉴于公司对算力、AI和数据要素网络的前瞻性布局，未来发展前景广阔。考虑到市场环境及增长持续性情况，维持“买入”评级。