20240811-天风证券-基础化工行业研究周报_强化_双碳_标准计量体系建设方案发布_维生素_TDI价格上涨_20页_2mb

基础化工行业研究周报总结

重点新闻与政策跟踪

1. 发改委等三部门联合发布《双碳标准计量体系建设行动方案（2024-2025）》，提出16项重点任务，助力碳排放政策体系。
2. 国办印发《碳排放双控制度方案》，分阶段设定了碳排放双控目标。

板块及个股表现

• 基础化工板块本周下跌107%，跑赢沪深300指数49个百分点，涨幅位列前14。
• 子行业中，民爆制品、煤化工、复合肥等涨幅居前。
• 板块估值方面，PE与PB均处于高位，估值仍有一定修复空间。

重点化工产品价格监测

• 价格上涨产品：维生素A、VE、TDI、液氧、高纯氪气、烟酸等涨幅显著，其中维生素A上涨273%。
• 价格下跌产品：氯碱、涤纶、PTA等产品大幅回调，多氯甲烷、工业气体、辛醇跌幅显著。
• 价格稳定产品：纯碱、钛白粉、MDI等维持不变。

行业投资建议

1. 硬资产主线：重点推荐万华化学、华鲁恒升、扬农化工。
2. 地产链机会：关注MDI/TDI、钛白粉、纯碱、有机硅等，建议关注龙佰集团等。
3. 制冷剂机会：建议关注巨化股份。
4. 景气修复板块：推荐扬农化工，关注草甘膦标的，如江山股份；轮胎板块推荐赛轮轮胎等。
5. 前沿材料机会：合成生物学、催化剂应用推荐华恒生物、凯立新材。

风险提示

• 原油价格波动、产能扩张、环保政策等系统性风险仍存。
• 化工品需求不及预期将影响板块表现。