20180816-兴业研究-FICC日报_1页_414kb
报告摘要
宏观、货币市场和流动性总结
宏观经济
- 房地产市场：7月份一二线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅回落，三线城市略有扩大。各地继续坚持因城施策，调控措施加码，以促进供求平衡和房地产市场健康发展。
- 政策导向：发改委秘书长丛亮强调，需下决心解决房地产问题，坚持因城施策，合理引导预期，整治市场秩序，遏制房价上涨，加快建立长效机制。
宏观经济数据概览
| 指标 |
7月实际值 |
前值 |
兴业预测值 |
| PMI (%) |
51.20 |
51.50 |
51.70 |
| 出口同比(%) |
12.20 |
11.20 |
10.00 |
| 进口同比(%) |
27.30 |
14.10 |
19.00 |
| CPI同比(%) |
2.10 |
1.90 |
2.00 |
| PPI同比(%) |
4.60 |
4.70 |
4.60 |
| 工业增加值同比(%) |
6.00 |
6.00 |
6.20 |
| 固定资产投资同比(%) |
5.50 |
6.00 |
5.80 |
| 社会消费品零售同比(%) |
8.80 |
9.00 |
9.10 |
| 新增贷款(亿) |
14,500.00 |
18,400 |
11,000 |
| 新增社会融资规模(亿) |
10,415.30 |
13,922 |
9,500 |
| M1同比(%) |
5.10 |
6.60 |
6.60 |
| M2同比(%) |
8.50 |
8.00 |
8.00 |
| GDP同比(%) |
- |
6.70 |
- |
货币市场和流动性
- MLF操作：周三央行开展3830亿元1年期MLF操作，中标利率为3.3%，与上次持平，无逆回购操作。同时，周三有3365亿元MLF到期，无逆回购到期。
- 市场状况：货币市场资金供求较为平衡，整体延续宽松态势。DR利率涨跌互现，同业存单一级市场申购增加，二级市场交投活跃。
货币市场利率变动
| 品种 |
利率水平(%) |
较前一日变动(bp) |
| DR001 |
2.33 |
1.9 |
| DR007 |
2.56 |
-2.4 |
| Shibor 3M |
2.81 |
0.8 |
| GC001 |
2.30 |
6.2 |
| GC007 |
2.43 |
-2.7 |
| 3MNCD |
2.89 |
18.1 |
| 6MNCD |
3.47 |
4.5 |
| LPR |
4.31 |
0.0 |
| 1年期国债 |
2.84 |
2.8 |
| 票据转贴 |
3.30 |
0.0 |
| IRS-Repo: 3M |
2.WY |
waogaba |
| IRS-SHIBOR: 1Y |
3.37 |
-4.8 |
| LIBOR: 3M |
2.32 |
0.0 |
债券市场
一级市场
- 利率债：周三发行两期国债和三期农发债，1年期、10年期国债招标结果一般。农发债需求旺盛。
- 信用债：周三信用债共发行662.1亿元，发行主体仍以AAA级国有企业为主，但中低评级主体占比显著提高，主要发行券种为超短融，中长期品种合计占比过半。
二级市场
- 利率债：尽管央行加大MLF投放，但利率债走势疲弱。10年期债主力T1812下跌0.24%，5年期债主力TF1812下跌0.1%。10年国开活跃券180205成交平均收益率下行2bp至4.19%，10年国债活跃券180011收益率上行2BP至3.573%。
- 信用债：市场成交较前日好转。城投债AA+1~3Y成交区间为4.12%~6%，产业债成交集中在中高评级，AAA1~3Y成交区间为3.65%~6.37%。18首钢MTN003成交在4.39%，18光明MTN001成交在4.07%。
债券市场关键指标概览
| 品种 |
指标名称 |
本日 |
前日 |
日变动(BP) |
今年以来变动(BP) |
| 利率债 |
国债:5Y |
3.33 |
3.34 |
-1.1 |
-51.7 |
| 利率债 |
国开债:5Y |
3.87 |
3.89 |
-2.5 |
-94.3 |
| 利率债 |
非国开:5Y |
3.92 |
3.99 |
-7.0 |
-92.7 |
| 利率债 |
地方债:5Y |
3.83 |
3.84 |
-1.1 |
-45.7 |
| 利率债 |
国债:10Y |
3.55 |
3.58 |
-3.1 |
-32.9 |
| 利率债 |
国开:10Y |
4.11 |
4.15 |
-4.2 |
-71.1 |
| 信用债 |
产业债(AA+):1Y |
3.86 |
3.83 |
3.4 |
-163.1 |
| 信用债 |
产业债(AA+):3Y |
4.33 |
4.30 |
2.5 |
-121.3 |
| 信用债 |
产业债(AA):1Y |
4.37 |
4.34 |
3.4 |
-132.1 |
| 信用债 |
产业债(AA):3Y |
4.97 |
4.94 |
2.5 |
-77.3 |
| 信用债 |
城投债(AA):1Y |
4.33 |
4.34 |
-0.8 |
-137.9 |
| 信用债 |
城投债(AA):3Y |
4.79 |
4.74 |
5.2 |
-104.2 |
主要利差
| 指标 |
本日 |
前日 |
日变动(BP) |
今年以来变动(BP) |
| 期限利差:10Y-1Y |
73.97 |
76.96 |
-3.0 |
65.0 |
| 期限利差:10Y-5Y |
51.54 |
52.53 |
-1.0 |
42.6 |
| 信用利差:3Y,AA+ |
68.91 |
60.47 |
8.4 |
-6.4 |
| 评级利差(AAA-AA):3Y |
90.00 |
89.00 |
1.0 |
45.0 |
衍生品
| 指标 |
本日 |
前日 |
日变动(BP) |
今年以来变动(BP) |
| IRS-FR007:1Y |
2.76 |
2.81 |
-0.1 |
-1.0 |
| IRS-FR007:5Y |
3.16 |
3.15 |
0.0 |
-0.9 |
| 国债期货:5年 |
-0.08 |
0.18 |
-0.3 |
0.4 |
| 国债期货:10年 |
-0.21 |
0.28 |
-0.5 |
-0.2 |
外汇、贵金属和原油
- 美元指数：继续刷新自去年6月新高至96.92，强势地位依旧。
- 汇率：人民币承压，美元兑人民币逼近6.92关口，美元兑离岸人民币升破6.93。
- 英镑兑美元：跌破1.27。
- 贵金属：受美元走强影响，伦敦金价跌破1190美元/盎司，伦敦银跌破14.40美元/盎司。
- 原油：美油跌破66美元/桶，布油跌破72美元/桶，国内沪油报收516.8元/桶，较开盘价下跌近10元。
外汇、贵金属和原油数据概览
| 品种 |
收盘价 |
较前一日变动 (%) |
YTD变动(%) |
| 美元指数 |
96.72 |
0.06 |
5.29 |
| USDCNY |
6.9049 |
0.32 |
6.28 |
| USDCNH |
6.9467 |
0.73 |
6.84 |
| EURUSD |
1.13 |
-0.01 |
-5.93 |
| GBPUSD |
1.27 |
-0.18 |
-6.58 |
| USDJPY |
110.75 |
-0.36 |
-1.37 |
| USDHKD |
7.85 |
0.00 |
0.45 |
| 伦敦金 |
1174.70 |
-1.63 |
-10.82 |
| 伦敦银 |
14.40 |
-4.13 |
-16.13 |
| 金交所Au9999 |
264.97 |
-0.20 |
-3.75 |
| 金交所Ag9999 |
3620.00 |
0.00 |
-5.11 |
| NYMEX原油 |
64.34 |
-2.41 |
6.58 |
| ICE布油 |
70.81 |
-1.87 |
6.40 |
免责声明
- 本报告由兴业经济研究咨询股份有限公司提供，信息基于合法渠道获取，不保证准确性及完整性。
- 报告内容反映初次公开发布时的判断，可能随时补充、更正和修订。
- 本报告仅供参考，一切商业决策由读者自行作出。
- 报告内容不构成任何投资建议或要约，不承担因信息使用产生的任何责任。
- 报告中的观点为分析师个人观点，不代表所在机构。
- 报告版权为兴业经济研究咨询股份有限公司所有，未经书面许可不得翻版、复制和发表。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
