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晨会聚焦总结

核心内容概述

本报告为中原证券2018年7月10日的晨会聚焦内容，涵盖了宏观经济、市场策略、行业分析、公司点评及重点数据更新等多个方面，为投资者提供了全面的市场分析和投资建议。

主要观点与关键信息

宏观经济与市场策略

• 经济下行压力：2018年6月经济数据表现不佳，社融规模收缩，市场对宏观经济的悲观情绪持续。
• A股市场表现：A股市场整体处于低迷状态，上证综指、沪深300、创业板指均出现不同程度下跌。市场风险偏好下降，融资融券资金流出。
• A股短期反弹：市场预期短期有望反弹，但反弹持续性有限。主要受股权质押风险释放和破净股机会吸引。
• 货币政策：央行定向降准释放流动性，但对市场影响有限，整体货币政策仍保持稳健中性。
• 风险提示：贸易战升级、政策超预期、系统性风险是主要风险点。

大宗商品市场

• 美元指数：94.09，微涨0.12%。
• COMEX 黄金：1258.30，微涨0.2%。
• NYMEX 原油：74.01，微涨0.23%。
• 铁矿石：433.50，持平。
• 螺纹钢：4026.00，持平。
• LME 铜：6405.00，涨1.96%。
• LME 铝：2103.50，涨1.13%。
• CBOT 大豆：851.70，跌2.55%。
• CBOT 玉米：346.20，跌1.28%。
• CBOT 小麦：506.20，跌1.36%。
• BDI 指数：1622.00，涨0.62%。

国际市场表现

• 道琼斯：24776.59，涨1.31%。
• 标普500：2784.17，涨0.88%。
• 纳斯达克：7756.20，涨0.88%。
• 德国DAX：12543.89，涨0.38%。
• 富时100：7687.99，涨0.92%。
• 日经225：22052.18，涨1.21%。
• 恒生指数：28688.50，涨1.32%。

财经要闻

1. 扩大进口：国务院发布扩大进口政策，促进对外贸易平衡发展。
2. 外汇储备：中国6月外汇储备回升至31121.3亿美元，终结两连降。
3. 成品油涨价：国内成品油价格上调，对市场情绪有一定影响。
4. 中央企业负债：中央企业整体负债率稳中有降，负债结构持续优化。

行业分析

传媒行业

• 市场表现：18H1国内电影市场票房累计收入320.2亿元，同比增长17.9%。
• 区域变化：三四五线城市票房占比提升至43%，表明市场结构优化。
• 暑期档预期：7月与8月将有大量国产大片上映，有望推动票房增长。
• 行业问题：优质内容供给不稳定，影响市场表现。
• 投资建议：关注完美世界、光线传媒、分众传媒等公司。
• 投资评级：同步大市。

计算机行业

• 基本面：前5月软件业务收入增长14.2%，利润总额增长10.3%。
• 市场复苏：全球服务器、存储市场复苏明显。
• 云计算发展：阿里云、AWS等巨头业绩超预期，推动行业增长。
• 估值水平：当前估值低于历史均值，价值投资机会显现。
• 投资建议：关注美亚柏科、华宇软件、浪潮信息等公司。
• 投资评级：强于大市。

环保及公用事业行业

• 政策支持：《打赢蓝天保卫战三年行动计划》发布，推动大气治理。
• 治理措施：重点在产业、能源、运输、用地结构调整，推动环境质量改善。
• 市场机会：监测设备、非电领域治理等板块受益。
• 投资建议：关注聚光科技、先河环保、龙净环保等公司。
• 投资评级：同步大市。

医药行业

• 市场表现：6月医药板块跑输大盘，跌幅较大。
• 估值分化：医疗服务估值较高，医药商业估值较低。
• 投资建议：关注研发能力强、资源整合能力强、营销能力强的龙头企业。
• 投资评级：强于大市。

银行行业

• 市场表现：银行板块随大市走弱，估值创新低。
• 资产质量：非标资产质量存在较大不确定性，影响估值。
• 政策支持：定向降准缓解负债压力，改善资产质量。
• 投资建议：关注工行、建行、农行、招行、平安银行与南京银行等公司。
• 投资评级：同步大市。

重点数据更新

限售股解禁明细

• 解禁日期：7月11日和7月12日为主解禁日期。
• 解禁个股：包括石英股份、大元泵业、凌霄泵业等，涉及多个行业。

沪深港通前十大活跃个股

• 活跃个股：中国平安、贵州茅台、万华化学、伊利股份等。
• 成交金额：多数个股成交金额在15亿以上。
• 涨跌幅：多数个股小幅上涨，但部分个股跌幅较大。

新股申购信息

• 长飞光纤：7月10日申购，发行价26.71元，发行量2273.70万股。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 宏观经济风险：经济下行压力可能影响市场整体表现。
• 政策风险：政策执行力度不及预期可能影响行业前景。
• 市场风险：市场情绪波动可能影响投资决策。
• 系统性风险：贸易战、金融监管等可能引发系统性风险。

总结

本报告全面分析了2018年7月10日的市场动态与行业表现，提供了宏观策略、行业分析、公司点评及重点数据更新等信息。投资者应关注宏观经济走势、政策变化、市场情绪及行业基本面，合理配置资产，控制风险。