20240421-德邦证券-建筑材料行业周观点_继续看好玻纤底部反转行情_短期地产链依旧承压_32页_2mb

建筑材料行业周报分析总结（2024年4月21日）

投资要点

本周建筑材料（SW）指数环比上涨0.31个百分点，行业主力资金净流出557亿元。报告维持行业“中性”评级，认为2024年是玻纤、光伏玻璃等领域的底部反转机会窗口，重点关注龙头公司。

水泥

• 现状：本周水泥价格环比回落0.4%，需求疲软，库存压力较大，城中村改造、万亿国债政策推动下，2024年需求有望改善。
• 机会：推荐关注海螺水泥、华新水泥，弹性标的上峰水泥。

玻璃

• 现状：浮法玻璃价格环比由跌转涨0.15%，供需进入紧平衡。光电显示需求疲软，“保交楼”政策支撑后市。
• 机会：建议关注旗滨集团、信义玻璃、金晶科技。

玻纤

• 现状：粗纱、电子纱价格连续上涨（涨幅43%-719%），库存下降，行业底部已经显现。
• 机会：推荐龙头中国巨石、中材科技，弹性标的长海股份；电子纱机会明确，看好年底反转。

碳纤维

• 现状：价格持续探底，中小企业生产受限，行业面临结构性机会。
• 机会：关注高性能碳纤维龙头中复神鹰、光威复材；原丝供应商吉林碳谷；低成本民用领域吉林化纤。

风险提示

• 固定资产投资低于预期、贸易冲突、环保督查放松、原材料价格大幅上涨。

报告建议重点关注政策驱动、行业龙头及低估值的高分红标的，短期震荡中把握结构性机会。