20201016-财通证券-期权每周点评_市场活跃度上升_波动率有望维持高位_18页_2mb

期权市场周报总结：2020年10月16日

核心内容概览

本周期权市场整体活跃度上升，波动率指数小幅上行，市场情绪显示中性。陶金期权指数本期综合打分为50分，反映市场情绪中性。市场上涨，波动率维持高位，但长期来看，波动率存在下行压力。股指期货市场情绪边际改善，但贴水比例仍处于历史较高水平。

主要观点

• 市场活跃度提升：本周市场整体上涨，50ETF、沪深300、华泰柏瑞300ETF、嘉实300ETF等主要指数涨幅均在2%以上，市场活跃度上升。
• 波动率小幅上升：波动指数由22.53上升至23.73，但波动率变化不明显，整体仍维持在较高水平。
• 情绪中性：陶金期权指数综合打分50分，表明市场情绪中性，投资者情绪未明显偏向多空。
• 股指期货贴水缩小：股指期货次月合约年化贴水比例有所缩小，显示市场情绪边际改善，但贴水点位仍处于历史高位。
• 波动率长期下行压力：从50ETF各波动率指数表现来看，波动率长期高于HV和RV，预计未来可能有下行趋势。

关键信息

市场表现

• 50ETF：本周涨跌幅为2.85%
• 沪深300：本周涨跌幅为2.36%
• 华泰柏瑞300ETF：本周涨跌幅为2.41%
• 嘉实300ETF：本周涨跌幅为2.46%

波动率指数变化

• 波动率指数：从22.53上涨至23.73
• 各期权品种波动率：
  • 华泰柏瑞300ETF：24.03%
  • 嘉实300ETF：23.52%
  • 沪深300：23.48%
  • 华夏50ETF：23.73%

陶金期权指数

• 综合打分：50分，情绪中性
• 50ETF：
  • 2020-10-16打分：53
  • 本周涨跌幅：0.20%
• 300ETF：
  • 2020-10-16打分：59
  • 本周涨跌幅：-0.29%

股指期货市场

• 贴水比例缩小：显示情绪边际改善，但贴水点位仍处于较高水平
• 基差数据：
  • IH合约基差：-0.17%至-12.17%
  • IF合约基差：-4.08%至-24.28%
  • IC合约基差：-9.08%至-72.68%

成交持仓PCR数据

• 华夏50ETF期权：
  • PCR（成交量）：0.56
  • PCR（持仓量）：0.83
• 华泰柏瑞300ETF期权：
  • PCR（成交量）：0.68
  • PCR（持仓量）：0.87
• 嘉实300ETF期权：
  • PCR（成交量）：0.83
  • PCR（持仓量）：0.75
• 沪深300股指期权：
  • PCR（成交量）：0.50
  • PCR（持仓量）：0.84

风险提示

• 本文所提供的数据仅供参考，不构成投资建议。
• 市场变化可能影响投资决策，投资者应谨慎操作，注意风险。

评级说明

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：个股相对大盘涨幅5%-15%
  • 中性：个股相对大盘涨幅-5%至5%
  • 减持：个股相对大盘涨幅-15%至-5%
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%

• 行业评级：

  • 增持：行业整体回报高于市场5%以上
  • 中性：行业整体回报介于市场-5%至5%
  • 减持：行业整体回报低于市场-5%

信息来源

• 数据来源：wind，财通证券研究所
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