> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 国新国证期货早报总结（2026年6月24日） ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年6月23日A股及商品期货市场的主要走势与影响因素，涵盖股指、焦炭、焦煤、郑糖、橡胶、豆粕、生猪、棕榈油、沪铜、棉花、铁矿石、沥青、原木、钢材、氧化铝和沪铝等品种。整体市场呈现震荡偏弱格局，部分品种因供需变化或外部因素出现明显波动。 --- ## 主要观点与市场分析 ### 1. 股指期货 - A股三大指数集体回调，沪指跌1.37%，深证成指跌3.17%，创业板指跌3.84%。 - 沪深京三市成交额缩至34663亿，市场情绪偏谨慎。 - 沪深300指数弱势运行，收盘4919.39，环比下跌140.27。 ### 2. 焦炭与焦煤 - 焦炭加权指数下跌81.0，焦煤加权指数下跌24.0，市场情绪偏弱。 - 焦炭供应端产能高位，库存压力显现；焦煤复产进度超预期，但需求端受钢材成交清淡影响，采购意愿降低。 ### 3. 郑糖 - 受美糖下跌及国内产量增加影响，郑糖2609合约大幅下行。 - 5月成品糖产量同比增加42.30%，1-5月累计同比增加28.60%，显示供应偏宽松。 ### 4. 橡胶 - 受美联储加息预期及原油价格下跌影响，沪胶震荡下行。 - 5月橡胶轮胎出口量同比减少4.9%，但1-5月累计出口量同比增加3.5%，出口表现分化。 ### 5. 豆粕 - CBOT大豆小幅收跌，美豆丰产预期叠加巴西产量压力，全球供应宽松。 - 国内豆粕库存高位，进口大豆到港量大，短期供应压力不减。 ### 6. 生猪 - 生猪主力合约LH2609小幅下跌0.17%，短期供给压力较大。 - 需求端受高温淡季影响，消费疲软；中长期产能调控推动猪价底部支撑。 ### 7. 棕榈油 - 棕榈油主力合约P2609震荡下跌，跌幅0.62%。 - 马来西亚6月1-20日产量环比增加15.92%，显示供应端压力增强。 ### 8. 沪铜 - 沪铜Cu2608震荡收跌，空头加仓，多头离场。 - 美元走强压制金属价格，下游需求疲软，现货成交偏弱。 ### 9. 棉花 - 郑棉主力合约收盘15925元/吨，库存小幅减少。 - 南疆棉苗长势向好，植棉结构调整提速，市场关注后续供需变化。 ### 10. 铁矿石 - 铁矿石2609合约震荡下跌，跌幅0.54%。 - 全球发运量增加，国内到港量回落，但铁水产量小幅回升，需求韧性犹存。 ### 11. 沥青 - 沥青2609合约大幅下跌3.85%，价格受原油拖累。 - 雨季抑制终端需求，库存去化缓慢，沥青价格仍跟随原油走势。 ### 12. 原木 - 原木2609合约震荡上行，日加仓763手。 - 现货价格小幅上涨，关注进口数据、航运费用及市场情绪变化。 ### 13. 钢材 - 钢材市场核心矛盾为弱需求与强成本的博弈。 - 需求端进入传统淡季，库存去化放缓；出口受中东局势影响，存在不确定性。 ### 14. 氧化铝 - 氧化铝主力合约AO2609收报2843元/吨。 - 供应过剩格局未改，库存持续高位，需求端刚性消耗为主。 ### 15. 沪铝 - 沪铝A12608收报23520元/吨。 - 中东局势复杂，美伊谈判暂停，市场观望情绪浓厚。 - 国内电解铝高开工率支撑铝价，但全球供需缺口逻辑尚未完全消失，价格存在底部支撑。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 走势 | 主要影响因素 | |----------|--------------|-----------------------------------------| | 股指 | 集体回调 | 成交缩量、市场情绪偏弱 | | 焦炭 | 弱势运行 | 供应充足、库存压力显现 | | 焦煤 | 弱势依旧 | 复产超预期、需求疲软 | | 郑糖 | 大幅下行 | 美糖下跌、国内产量增加 | | 橡胶 | 震荡下行 | 原油下跌、出口数据分化 | | 豆粕 | 震荡偏弱 | 美豆丰产、巴西出口强劲 | | 生猪 | 短期下跌 | 供给充足、需求疲软 | | 棕榈油 | 区间震荡 | 马来西亚产量增加、市场预期偏空 | | 沪铜 | 震荡偏弱 | 美元走强、下游需求疲软 | | 棉花 | 稳中略升 | 库存减少、南疆棉苗长势良好 | | 铁矿石 | 震荡下跌 | 供应增加、需求韧性犹存 | | 沥青 | 大幅下跌 | 原油拖累、雨季抑制需求 | | 原木 | 稍微上涨 | 现货价格上调、市场情绪支撑 | | 钢材 | 弱势震荡 | 需求疲软、出口不确定性 | | 氧化铝 | 震荡偏弱 | 供应过剩、库存高位 | | 沪铝 | 稳中有升 | 中东局势复杂、国内高开工率支撑 | --- ## 风险提示与后续关注点 - **宏观因素**：美联储政策动向、美元走势、地缘政治局势。 - **供需变化**：各品种库存变化、产量数据、进口节奏、终端需求。 - **市场情绪**：资金流向、技术面压力、政策面影响。 - **天气与季节性**：如大豆产区天气、雨季对沥青需求的影响等。 以上信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 ```