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国新国证期货早报总结（2026年6月24日）

核心内容概述

本报告汇总了2026年6月23日A股及商品期货市场的主要走势与影响因素，涵盖股指、焦炭、焦煤、郑糖、橡胶、豆粕、生猪、棕榈油、沪铜、棉花、铁矿石、沥青、原木、钢材、氧化铝和沪铝等品种。整体市场呈现震荡偏弱格局，部分品种因供需变化或外部因素出现明显波动。

主要观点与市场分析

1. 股指期货

• A股三大指数集体回调，沪指跌1.37%，深证成指跌3.17%，创业板指跌3.84%。
• 沪深京三市成交额缩至34663亿，市场情绪偏谨慎。
• 沪深300指数弱势运行，收盘4919.39，环比下跌140.27。

2. 焦炭与焦煤

• 焦炭加权指数下跌81.0，焦煤加权指数下跌24.0，市场情绪偏弱。
• 焦炭供应端产能高位，库存压力显现；焦煤复产进度超预期，但需求端受钢材成交清淡影响，采购意愿降低。

3. 郑糖

• 受美糖下跌及国内产量增加影响，郑糖2609合约大幅下行。
• 5月成品糖产量同比增加42.30%，1-5月累计同比增加28.60%，显示供应偏宽松。

4. 橡胶

• 受美联储加息预期及原油价格下跌影响，沪胶震荡下行。
• 5月橡胶轮胎出口量同比减少4.9%，但1-5月累计出口量同比增加3.5%，出口表现分化。

5. 豆粕

• CBOT大豆小幅收跌，美豆丰产预期叠加巴西产量压力，全球供应宽松。
• 国内豆粕库存高位，进口大豆到港量大，短期供应压力不减。

6. 生猪

• 生猪主力合约LH2609小幅下跌0.17%，短期供给压力较大。
• 需求端受高温淡季影响，消费疲软；中长期产能调控推动猪价底部支撑。

7. 棕榈油

• 棕榈油主力合约P2609震荡下跌，跌幅0.62%。
• 马来西亚6月1-20日产量环比增加15.92%，显示供应端压力增强。

8. 沪铜

• 沪铜Cu2608震荡收跌，空头加仓，多头离场。
• 美元走强压制金属价格，下游需求疲软，现货成交偏弱。

9. 棉花

• 郑棉主力合约收盘15925元/吨，库存小幅减少。
• 南疆棉苗长势向好，植棉结构调整提速，市场关注后续供需变化。

10. 铁矿石

• 铁矿石2609合约震荡下跌，跌幅0.54%。
• 全球发运量增加，国内到港量回落，但铁水产量小幅回升，需求韧性犹存。

11. 沥青

• 沥青2609合约大幅下跌3.85%，价格受原油拖累。
• 雨季抑制终端需求，库存去化缓慢，沥青价格仍跟随原油走势。

12. 原木

• 原木2609合约震荡上行，日加仓763手。
• 现货价格小幅上涨，关注进口数据、航运费用及市场情绪变化。

13. 钢材

• 钢材市场核心矛盾为弱需求与强成本的博弈。
• 需求端进入传统淡季，库存去化放缓；出口受中东局势影响，存在不确定性。

14. 氧化铝

• 氧化铝主力合约AO2609收报2843元/吨。
• 供应过剩格局未改，库存持续高位，需求端刚性消耗为主。

15. 沪铝

• 沪铝A12608收报23520元/吨。
• 中东局势复杂，美伊谈判暂停，市场观望情绪浓厚。
• 国内电解铝高开工率支撑铝价，但全球供需缺口逻辑尚未完全消失，价格存在底部支撑。

关键信息汇总

风险提示与后续关注点

• 宏观因素：美联储政策动向、美元走势、地缘政治局势。
• 供需变化：各品种库存变化、产量数据、进口节奏、终端需求。
• 市场情绪：资金流向、技术面压力、政策面影响。
• 天气与季节性：如大豆产区天气、雨季对沥青需求的影响等。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。