20221212-国投安信期货-煤焦钢周报_煤焦钢维持强势_波动有所加剧_8页_3mb

煤焦钢市场周报总结

核心内容

本周煤焦钢市场整体维持强势，但波动有所加剧。钢材需求在传统淡季中环比回落，库存小幅累积，但需求预期因政策支持和防疫措施优化有所好转。焦炭和焦煤市场则在供需有所改善的背景下维持强势。

主要观点

• 钢材市场：

  • 需求处于淡季，环比持续下滑，但预期有所改善。
  • 价格反弹，螺纹钢和热卷现货价格分别上涨60元/吨和130元/吨。
  • 库存小幅累积，社库上升2.9%，厂库变化不大。
  • 钢厂复产动能不足，产量维持低位，吨钢利润下滑，钢厂开工率略升。
  • 螺纹钢和热卷操作评级分别为★★★和★☆☆，显示螺纹钢具备更强的上涨动能，热卷则偏弱。

• 焦炭市场：

  • 第三轮提涨基本落地，供需双弱但偏紧。
  • 钢厂补库需求回暖，低库存及冬储支撑价格。
  • 成本端坚挺，终端需求预期回暖，盘面短期维持强势。
  • 操作评级为☆☆☆，表示趋势性下跌预期，但波动加剧。

• 焦煤市场：

  • 供应小幅回升，疫情管控放松推动煤矿复产。
  • 下游焦企补库节奏持续，物流恢复带动出货顺畅。
  • 产地库存下降，蒙煤通关高位，市场成交回暖。
  • 操作评级为★★★，表示具备上涨动能，短期仍有机会。

关键信息

一、行情数据

二、现货价格变动

三、基本面分析

• 终端需求：

  • 上海线螺采购量和全国建材贸易商成交量显示需求仍偏弱，但预期有所改善。
  • 唐山钢坯库存和价格反映市场供需关系变化。

• 钢厂开工及库存：

  • 全国247家钢厂高炉开工率小幅回升，但产能利用率下降。
  • 钢厂吨钢毛利持续下滑，显示利润承压。

• 焦炭供给与库存：

  • 独立焦化厂焦炭日均产量季节图显示产量波动，但整体偏弱。
  • 焦炭库存可用天数略降，显示补库需求回暖。

• 焦煤供给与库存：

  • 炼焦煤矿库存同比下降，显示供应有所改善。
  • 独立焦化厂焦炭库存下降，市场出货顺畅。

风险提示

• 疫情扩散
• 国内经济大幅下滑
• 去产能、环保限产加码

操作建议

• 螺纹钢：★★★，具备上涨动能，短期可操作性强。
• 热卷：★☆☆，上涨趋势不明确，操作性较弱。
• 焦炭：☆☆☆，存在下跌风险，需谨慎对待。
• 焦煤：★★★，短期仍有上涨机会，操作性强。

联系信息

• 分析师：何建辉
• 执业编号：F0242190
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  • 电话：010-58747784
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