20230310-瑞达期货-铁矿石市场周报_需求增加_库存下滑_矿价维持震荡偏强_15页_1mb

铁矿石市场周报总结

核心内容概述

本周铁矿石市场呈现震荡偏强走势，主要受钢厂高炉开工率及产能利用率回升、港口库存持续下滑等因素支撑。现货价格上调，期现基差扩大，显示市场对铁矿石需求预期增强。同时，澳巴发运量增加，但矿山产能利用率有所下滑，BDI指数上调，反映运输需求有所改善。

主要观点

1. 市场走势

• 期价表现：本周铁矿石期价震荡偏强，I2305合约表现弱于I2309合约，10日价差为54.5元/吨，周环比-5.5元/吨。
• 仓单与持仓：铁矿石仓单周环比增加500张，前20名持仓净多增加39700张，显示市场多头情绪增强。

2. 现货市场

• 现货价格：青岛港61%澳洲麦克粉矿报1000元/干吨，周环比+12元/干吨。
• 期现基差：本周铁矿石现货价格强于期货价格，10日基差为90元/吨，周环比+21元/吨。

3. 供应情况

• 澳巴发运：本期澳巴铁矿石发运总量为2461.3万吨，环比增加68.4万吨。
• 到港量：中国47港到港总量2269.7万吨，环比增加353.5万吨；北方六港到港总量为904.6万吨，环比增加18.8万吨。
• 矿山产能：全国226座矿山产能利用率为56.89%，环比-0.5%；库存181.15万吨，环比-9.54万吨。
• BDI指数：3月9日BDI为1379，周环比+168，显示海运需求上升。

4. 需求情况

• 港口库存：全国45个港口铁矿石库存为13770.03万吨，环比降230.53万吨；日均疏港量310.78万吨，降10.99万吨。
• 分矿库存：澳矿6480.02万吨，降83.96万吨；巴西矿4792.40万吨，降92.57万吨；贸易矿8126.12万吨，降88.11万吨。
• 钢厂库存：全国钢厂进口铁矿石库存总量为9257.73万吨，环比增加4.17万吨；库存消费比32.18，环比减少0.19天。
• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率82.00%，环比增加0.93%；产能利用率88.03%，环比增加0.89%。
• 铁水产量：日均铁水产量持续上行，显示钢厂生产活动活跃。

关键信息

• 操作建议：

  • I2305合约建议于950-865区间高抛低买，止损15元/吨。
  • 买入浅虚值看涨期权，以捕捉潜在上涨机会。

• 政策与市场展望：

  • 在稳增长、扩大内需政策支持下，钢厂利润有望扩大，对铁矿石需求支撑明显。
  • 需关注监管部门对铁矿石市场的指导意见，以应对潜在政策风险。

• 行业动态：

  • 2022年12月中国粗钢产量7789万吨，同比下降9.8%；1-12月累计产量101300万吨，同比下降2.1%。
  • 2022年12月中国出口钢材540.1万吨，环比下降3.4%，同比增长7.5%；进口钢材70.0万吨，环比下降6.9%，同比下降30.1%。

期权市场

• 波动率分析：标的历史波动率与隐含波动率均显示市场对铁矿石价格走势存在一定预期，建议关注浅虚值看涨期权的买入机会。

钢铁板块

• 指数表现：钢铁板块指数向上走高，受益于政策支持和钢厂利润预期，矿业股仍具备投资价值。

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瑞达期货研究院简介

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