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聚酯产业链期货日报总结（2026年2月4日）

核心内容概述

本报告聚焦聚酯产业链的多个关键环节，包括PX、PTA、乙二醇、短纤及瓶片（PR）等，分析其近期市场动态、供需变化及对期货价格的影响。报告提供了详细的行业数据与图表，旨在帮助投资者了解当前市场趋势，做出更合理的投资决策。

主要观点

1. PX & PTA

• PX装置重启：中化泉州80万吨PX装置近日重启出产品，PX开工率维持在高位，但近期效益有所回落。
• PTA供需格局：2026年TA无新增产能，供需格局较为乐观。四川能投100万吨TA装置重启，现货基差偏弱，库存加速积累。
• 终端需求走弱：聚酯减停产陆续兑现，终端负荷下调，导致聚酯需求季节性走弱，与大宗商品市场情绪共振。

2. 乙二醇（MEG）

• 装置检修计划：韩国两套12万吨/年的MEG装置计划于2月底停车轮检，影响时长约三个月。陕西一套180万吨/年的合成气制乙二醇装置也将于下月部分产能停车检修，持续一个月。
• 台湾装置检修：台湾一套20万吨/年的MEG装置计划本周末起停车，预计3月份内重启。
• 连云港装置转产：连云港一套90万吨/年的乙二醇装置计划于2月中前后停车转产，重启时间待定。
• 成本支撑不足：煤价支撑不足，合成气负荷维持高位，乙二醇春节前累库压力依然明显，部分库容紧张。

3. 短纤

• 装置检修：厦门翔鹭、宁波大发、宁波卓成、江南高纤、福建经纬等短纤装置计划于1月底至2月初开始检修，预计负荷将下降。
• 聚酯减产影响：聚酯减产陆续兑现，终端局部地区负荷下降，短纤跟随成本端走势，价格波动受原料影响较大。

4. 瓶片（PR）

• 装置重启与检修：逸盛大化35万吨瓶片装置于1月中旬重启；逸盛海南50万吨装置于1月下旬检修；福建腾龙25万吨装置亦在检修中；三房巷75万吨装置原计划春节检修，现已提前至1月上旬，预计2月重启。
• 供应缩减：华润江阴工厂预计1月中旬检修，逸盛海南装置已停车检修，整体瓶片开工率下降，市场现货供应量缩减，后期补货动能或有放缓。

关键信息

• PX与PTA：PX开工高位，效益回落；TA无新增产能，库存积累，聚酯需求季节性走弱。
• 乙二醇：多套装置计划检修，供应减少，累库压力大；煤价支撑不足，成本端承压。
• 短纤：装置检修预期，负荷下降，受聚酯减产影响明显。
• 瓶片：装置检修与重启节奏加快，现货供应减少，市场补货动能减弱。

图表说明

• 图1：PTA利润
  展示PTA的利润变化情况，反映市场供需与价格波动。

• 图2：PX-NAP亚洲
  展示亚洲PX与NAP（邻苯二甲酸酐）的价格关系，用于分析PX产业链上下游联动情况。

• 图3：乙二醇油制利润
  表明乙二醇油制工艺的利润水平，有助于评估不同生产路径的成本效益。

• 图4：乙二醇煤制利润
  反映煤制乙二醇的利润情况，说明煤价对乙二醇成本的影响。

• 图5：长丝平均利润
  显示长丝行业的平均利润，反映聚酯产业链整体盈利能力。

• 图6：短纤利润
  展示短纤的利润变化，体现其与成本端及终端需求的关系。

作者与免责信息

• 作者：温健翔

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