20230612-银河期货-聚酯产业链周报_63页_3mb

聚酯产业链周报总结

• PTA（聚酯切片）: 上旬多套装置开车，开工率回升，下游聚酯和终端织机开工稳中偏强或回落，可能导致早于预期的库存累库。6月PTA加工费压缩至约300元/吨，估值偏低，短期价格震荡。

• MEG（乙二醇）: 供应可能回升（装置重启和进口），下游需求支撑不足，库存去化困难。乙二醇价格高位震荡偏弱。

• 短纤: 开工回升，但纯涤纱开工下降，库存上升，供需缺乏实质性改善，加工费压缩空间预计存在。

• 下游产品（如长丝、短纤）: 开工率虽有回升，但利润改善有限，终端需求疲软，库存小幅上升，终端织机加弹开机率回落。

总体：产业链面临供需平衡调整，部分品项估值偏低，短期价格震荡为主，Q3累库压力可能加大。

苯乙烯产业链周报总结

• 纯苯: 开工率回升，港口库存去化，下游需求如苯乙烯整体回落。纯苯价格下跌影响产业链，供应增加和需求减弱导致价格弱势震荡。

• 苯乙烯: 开工率降至低位，6-7月新装置及检修重启供应增加，下游硬胶和塑品开工下滑，需求进入淡季。利润改善难以持续，价格弱势震荡。

• 下游产品（如EPS、PS、ABS）: 开工率回落，库存环比下降，但需求支撑不足，价格波动弱。

总体：供需格局面临压力，上游原料价格下行，产业链利润压缩，短期价格震荡偏弱。