深度报告-20210426-安信证券-医疗器械行业深度分析_新冠检测中长期重塑POCT赛道逻辑_国际化_消费化_创新化驱动国产龙头天花板不断提升_47页_5mb

新冠检测重塑POCT赛道逻辑，国际化、消费化、创新化驱动行业增长

核心内容概览

POCT（Point-of-Care Testing，即时检验）作为体外诊断（IVD）的重要组成部分，近年来在新冠疫情的推动下迎来快速发展。行业核心驱动力包括国际化、消费化与创新化，这三大趋势显著提升了POCT市场空间和技术壁垒。同时，政策支持、技术进步以及市场需求变化进一步推动了POCT的广泛应用。

主要观点

国际化

• 全球新冠检测需求持续增长，海外市场成为POCT厂商的重要增长点。
• 2020年新冠检测海外订单为相关厂商带来业绩弹性，2021年检测热度不减，样本国家累计检测量达到7.21亿人份，已接近2020全年检测量。
• 以万孚生物、热景生物、东方生物、万泰生物、圣湘生物为代表的国产POCT企业加快国际化布局，拓展海外客户，推动其全球化进程。

消费化

• 居家检测产品在欧美市场供不应求，展现消费属性，如英国鼓励全民每周两次检测。
• 家庭、社区和自检场景成为POCT的重要发展方向，预计全球家庭检测市场占比将不断提升。
• POCT正从医院向更广泛的C端场景延伸，构建家庭健康管理生态系统，推动行业走向大众化。

创新化

• POCT技术路径和平台不断多元化，向化学发光、分子诊断、病理等高端领域演进。
• 新技术如等温扩增、信号放大、微流控芯片等推动POCT向精准化、智能化、高通量发展。
• POCT技术发展将与互联网技术融合，推动智慧医疗平台的建设。

关键信息

行业概况

• POCT是现场快速诊断方法，应用场景广泛，包括ICU、急诊、手术、社区、家庭等。
• 2018年全球POCT市场规模约240亿美元，2020年预计超过270亿美元。
• 中国POCT市场发展较晚，2018年市场规模约131亿元，2020年达21.8亿美元，复合增长率约23.19%。

技术与成本

• POCT相比传统检验具有操作简便、快速、便携等优势，检测时间通常在几分钟内，节省大量医疗资源。
• 尽管POCT单次检测成本高于传统方法，但从整体来看，其在人力、设备维护等方面更具成本优势。
• 麻省总医院数据显示，使用POCT可节省约31万美元/年。

市场渗透率

• 美国POCT渗透率约为30%，预计2023年将提升至36%。
• 中国POCT渗透率仅为14.7%，远低于美国，但增长潜力巨大，未来有望提升至20%。

增长驱动因素

• 宏观因素：疾病谱变化、政策支持（如CLIA豁免）、疾病早诊早防趋势推动市场增长。
• 中观因素：技术进步推动产品创新，如微流控芯片、生物传感器等。
• 微观因素：企业持续推出新产品，推动行业快速发展。

行业趋势与投资建议

行业趋势

• 全球化：新冠疫情推动POCT厂商加速拓展海外市场，成为打开国际市场的重要契机。
• 消费化：家庭检测需求增长，推动POCT向C端延伸，形成完整的健康管理生态系统。
• 智能化：新技术推动POCT向精准化、智能化、高通量方向发展，与互联网技术融合。
• 政策利好：国家出台多项政策支持POCT发展，如分级诊疗、五大中心建设等，为行业提供增量空间。

投资建议

• 重点推荐万孚生物，因其在POCT领域具备较强的产品线特质和国际化布局。
• 建议关注东方生物、热景生物、圣湘生物、万泰生物等，它们在技术平台和市场拓展方面表现突出。

风险提示

• 全球新冠疫情的不确定性。
• 厂商后续订单的不确定性。

未来展望

• 随着技术进步和政策推动，POCT市场将持续扩大，渗透率将不断提升。
• 国产龙头有望在国际化、消费化、创新化趋势下突破增长瓶颈，提升行业地位。
• 未来POCT将更加智能化、精准化，成为医疗体系的重要组成部分，特别是在基层医疗和家庭健康监测领域。