20230918-华鑫证券-专题报告_北向资金本期净流出_两融环比大幅增加_14页_1mb

报告核心总结：

• 增量资金面：本期偏股型基金新成立份额大幅减少至4773亿份，融资融券余额环比增加40862亿元，显示杠杆资金大幅升温。

• 资金压力面：北向资金净流出15206亿元，环比扩大；沪股通和深股通合计净流出增加；IPO融资规模上升至5072亿元，产业资本二级市场净减持，潜在解禁资金高达67142亿元，构成显著资金流出压力。

• 货币投放量：公开市场操作净回笼货币；中期借贷便利(MLF)投放5910亿元，利率持平；信用货币派生数据显示M1和M2增速略有回落，社会融资规模新增大幅增加，显示流动性投放加快。

• 市场资金价格：货币市场利率变动剧烈，SHIBOR隔夜利率下调幅度大，国债收益率1年期上调，10年期下调；理财预期年收益率略有上升。