20250921-华泰期货-丙烯周报_检修装置逐步回归_丙烯偏弱运行_10页_2mb

丙烯周报总结

市场概况

丙烯市场本周偏弱运行，主要因素包括检修装置逐步回归增加供应，导致价格下跌。丙烯主力合约收盘价为6388元/吨，较上周下跌36元；华东现货价6440元/吨，下跌15元；华北现货价6625元/吨，持平。基差方面，华东基差为52元/吨，上涨21元；华北基差为237元/吨，上涨36元。

开工与库存

丙烯开工率升至74%，环比增加1%。下游开工情况分化：PP粉开工率小幅上升，环氧丙烷和丙烯腈开工率下降，丙烯酸、正丁醇和辛醇开工率基本稳定或小幅度变动。丙烯厂内库存增至36350吨，环比增长4640吨。

供应与需求分析

供应端压力明显，上游装置重启预期叠加新增产能释放，进一步增加丙烯供给。需求端短期由节前备货支撑，但许多下游产品如PP和环氧丙烷利润仍为负值，采购以刚需为主，下游复产缓慢限制需求回升。成本端受地缘局势和原油价格震荡影响，外部丙烷价格虽坚挺但支撑力减弱。

策略建议

单边策略中性；关注丙烯跨期合约01-02逢高反套机会；无明显跨品种机会。

风险提示

主要风险包括原油价格波动以及上游装置检修动态变化。