20231204-金源期货-铅周报_精废价差收窄_铅价跌势有望放缓_6页_1mb

铅周报总结

核心观点

铅价上周破位下行，预计本周弱势震荡修整，运行区间在15600-16200元/吨。策略建议关注低多机会。

宏观因素

• 美元止跌反弹，美联储官员讲话修正降息预期，增加铅价压力。

基本面因素

• 供应端：原生铅供应边际增加（豫光金铅、云南蒙自、金利金锌复产），再生铅企业可能因原料难题减产。
• 需求端：铅酸蓄电池企业需求季节性淡弱，部分企业下调开工，避免累库。
• 其他：精废价差收窄，成本支撑下移；部分地区精废倒挂，可能限制铅价下行空间。

风险因素

• 外围市场可能再挤仓。
• 炼厂减产不确定性可能影响供应。
• 海外锌铅矿加工费疲软，铜冠金源期货提示注意库存和废电瓶价格波动。