20240720-浙商证券-2024年中期石化能源行业投资策略_关注资源端_新质生产力_石化设备更新及周期底部反转标的_25页_1mb

2024年7月石化能源行业投资策略总结

📌 行业评级

行业评级：买入

💡 核心投资逻辑

⚡️ 1. 高股息资源端配置

• 背景：受益于长端利率下行、债券收益率中心下移，高股息资源股配置性价比上升。
• 推荐标的：
  • 三桶油（中国海油、中国石油、中国石化）
  • 盐湖股份（钾肥、锂双龙头，潜在央企高股息）
  • 广汇能源（煤炭，兼具成长与高股息）

🔬 2. 新质生产力

• 背景：政策推动下，合成生物学产业化平台成重点方向。
• 推荐标的：
  • 华恒生物（生物制造龙头，成本优势明显）

⚙️ 3. 石化设备更新

• 背景：全球设备更新及基础设施投资推动需求。
• 推荐标的：
  • 海油工程（海工EPCI龙头，海工设备及海外订单）

🔄 4. 周期底部反转

• 背景：部分细分领域处于历史低价，存在价格反弹空间。
• 推荐标的：
  • 金禾实业（三氯蔗糖价格低点，或迎反转）
  • 华峰化学（氨纶行业去产能，底部扩张）

👍 核心受益标的

⚠️ 风险提示

• 经济复苏不及预期
• 大宗产品价格大幅下跌
• 政策法规变动
• 海外反倾销制裁
• 产品出口下滑风险

分析师：任宇超、金维、邹骏程
证书编号：S12305231000005、S1230524040003
联系电话：

• 任宇超：18221128668
• 金维：17721052750
• 邹骏程：18170254139

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