海外云计算企业浅析之AWS：全球公有云巨头_15页_985kb

证券研究报告总结：海外云计算企业浅析之AWS

核心内容概述

本报告主要分析了全球领先的云计算企业亚马逊AWS的基本情况、市场地位、产品服务、中国市场布局及竞争格局。报告指出，随着大数据和云计算行业的快速发展，云计算基础设施领域具备良好的投资机会，并重点推荐了光环新网、中际旭创、星网锐捷等国内企业。

主要观点

• AWS市场地位：AWS是全球最大的公有云服务提供商，2017年在IaaS市场占比达47.1%，预计全球公有云市场将保持年复合增长率29.1%。
• 产品丰富性：AWS提供包括IaaS、PaaS、SaaS在内的多层次云服务，拥有超过1500种产品和2100余种第三方模块，涵盖计算、存储、数据库、安全、物联网等多个领域。
• 技术优势：AWS凭借其技术积累、高性价比、强大的生态合作体系和客户粘性，持续引领全球云计算市场。
• 中国市场布局：由于政策限制，AWS在中国市场采取“北京前店、宁夏后厂”的模式，由光环新网和西云数据分别运营北京和宁夏区域。其在中国市场的增长潜力巨大，但受制于政策和法律环境，发展速度较全球市场慢。
• 财务表现：AWS在2015-2017年营收保持高速增长，年增长率分别为70%、55%和43%，成为亚马逊的主要盈利来源。
• 行业竞争：AWS在全球市场与微软Azure、谷歌云竞争激烈，而在国内则面临阿里云的强劲挑战。

关键信息

AWS概况

• 成立与上市：亚马逊公司于1994年成立，1997年上市，AWS于2002年推出。
• 服务范围：AWS为全球190个国家的企业提供服务，拥有超过1500种产品和2100余种第三方模块。
• 基础设施：AWS拥有55个可用区（AZ），分布于全球多个地区，包括美国、中国、欧洲、亚太等，其中中国有两个区域：北京和宁夏。

产品与服务

• 主要产品：EC2（弹性计算云）、S3（对象存储）、EBS（弹性块存储）、EMR（大数据处理）、Lambda（无服务器计算）等。
• 服务特点：即用即付、高扩展性、低延迟、高安全性、支持多种操作系统和数据库。
• 客户粘性：由于AWS的先发优势和优质服务，客户迁移成本高，形成强大的用户粘性。

中国市场

• 政策限制：中国限制外资投资IDC产业，外资比例不超过50%。
• 合作模式：AWS采用“中方提供牌照，外方提供技术”的合作模式，由光环新网和西云数据运营。
• 区域布局：AWS中国（北京）区域由光环新网运营，AWS中国（宁夏）区域由西云数据运营，后者因低电价和自然冷源优势成为重要数据中心。

财务表现

• 营收增长：2015-2017年AWS营收年增长率分别为70%、55%和43%，远超亚马逊整体营收增长率。
• 利润增长：AWS已实现盈亏平衡，进入盈利快速增长阶段，成为亚马逊的盈利主力。
• 投资支出：AWS持续加大基础设施投资，2017年长期资本支出达195亿美元。

竞争格局

• 全球竞争：AWS、微软Azure、谷歌云在全球市场占据主导地位，其中AWS市场份额最高。
• 国内竞争：阿里云是中国最大的云计算企业，2017年在中国IaaS市场占有率达45.5%，但AWS在全球市场仍占据领先地位。

投资建议

• 推荐公司：光环新网、中际旭创、星网锐捷。
• 投资评级：光环新网为“买入”，中际旭创为“增持”，星网锐捷为“买入”。
• 行业评级：通信行业被列为“超配”，表示预期在6个月内表现优于市场指数10%以上。

风险提示

• 行业风险：国内云计算行业发展不及预期，IDC行业竞争加剧。
• 政策风险：中国市场的政策限制可能影响AWS的扩张速度。

附录

• 相关研究报告：包括世纪互联、万国数据、北斗产业等。
• 分析师承诺：报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论客观公正。
• 证券投资咨询业务说明：国信证券具备证券投资咨询资格，报告仅供客户使用，不构成投资建议。