20230925-中邮证券-可转债周观点_多期发行可转债浅析_22页_985kb
报告摘要
- 多期转债特征及价值：93家上市公司发行多期转债，行业集中于电力设备、基础化工等，其中11/10/8家分别为以上三大行业。多数二期转债发行规模扩大，但平均存续期缩短、票面利率下降，信用评级变化较小。
- 资金面：北向资金净买入0.29亿元，两融余额增加1680亿元。市场资金面收紧，四天逆回购利率上调，主要货币逆回购利率与国债回购利率上升。
- 市场行情：可转债成交额周环比下降61.8%，正股成交额环比下降38.5%。周涨跌中天康、亚康、尚荣领涨，百洋、华钰、兴瑞领跌；加权溢价率下降9.2%，板块表现分化。
- 一级市场：本周新发行宇邦转债及运机转债，规模合计1230亿元；两公司转债通过发审会，分别为芯能科技与丽岛新材。
- 风险提示：上行风险包括政策落地不及预期，下行风险包括转股溢价率压缩、正股波动等。海外市场波动较大，美联储议息会议临近维持市场谨慎。
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