20220710-中国银河-传媒互联网行业周报_上海影院正式复工_首日票房超260万元_42页_2mb

传媒互联网行业周报总结（2022年07月10日）

核心内容概览

• 上海影院复工：上海市电影放映场所于7月8日恢复开放，经历了119天停业后，影院复工首日预售票房突破百万，达到101.65万元，当日总票房为262.12万元，出票超5万张，排片场次超3700场，营业率47.3%。复工赶上《神探大战》《隐入尘烟》等新片上映，预计推动暑期档表现。
• 海外手游买量市场增长：2022年上半年海外手游买量市场新增率达28%，尽管较去年同期有所下滑，但仍是近两年的高位。国内手游买量市场产品投放数下降，呈现疲软状态。
• 应用类App买量增长显著：2022年上半年应用类App投放产品总数超过8900款，为去年同期的两倍，新增产品数超过3400款，新增率接近40%。短视频类App新增势头强劲，成为增长主力。
• 行业配置建议：建议关注游戏出海及研发能力强的公司，如腾讯控股、心动公司、吉比特、完美世界；同时，互联网行业因政策边际转暖、估值低位，成为性价比高的投资标的，推荐关注腾讯、快手、哔哩哔哩、赤子城科技。

主要观点

一、行业热点动态

• 上海影院复工：上海影院复工首日表现强劲，超过4成影院恢复营业，市场回暖迹象明显，有助于推动暑期档影片的票房表现。
• 游戏买量市场变化：国内手游买量市场产品投放数同比下降近20%，但中重度游戏表现亮眼，视频广告成为海外买量市场的主要增长点。
• 应用类App市场增长：应用类App买量市场产品投放数增长显著，短视频成为新增产品最多的类型，对市场有较大影响。

二、市场行情回顾

• 行业涨跌幅：上周传媒板块下跌2.15%，在申万28个一级行业中排名第14。子行业方面，影视动漫下跌3.50%，营销传播下跌1.16%，平面媒体下跌2.14%，互联网传媒下跌1.94%，有线电视网络下跌1.81%。
• 市场表现：创业板指上涨1.28%，上证综指下跌0.93%。传媒行业指数下跌2.15%，全年累计下跌24.93%。

三、核心组合及行业配置观点

• 核心推荐组合：分众传媒、三人行、蓝色光标，分别以周涨幅0.30%、-1.49%、-0.16%表现，市盈率分别为17.05、20.10、81.54，市值分别为958.96亿元、102.90亿元、155.94亿元。
• 行业配置建议：游戏行业建议关注腾讯控股、心动公司、吉比特、完美世界；互联网行业建议关注腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-SW、赤子城科技。

关键信息

上周热点事件

市场动态

• 指数表现：上周创业板指上涨1.28%，上证综指下跌0.93%，传媒行业指数下跌2.15%。
• 行业估值：传媒行业滚动市盈率19.55倍，低于历史均值50.50%，行业估值溢价率较历史平均水平低114.88个百分点。

公司公告

• 三人行：为全资子公司申请授信额度提供担保。
• 浙文互联：提供担保的进展公告。
• ST联建：涉及诉讼事项的公告。
• 鼎龙文化：收到广东证监局行政监管措施决定书。
• 惠程科技：收到深圳证监局警示函。
• 长江传媒：向银行申请授信额度及担保事项。
• 北京文化：涉及诉讼事项的公告。

行业动态

• 影视行业：《人生大事》票房榜首，《隐入尘烟》获得豆瓣高评分。
• 内容出版：周杰伦《最伟大的作品》预售成绩亮眼，半天预售突破150万。
• 教育行业：北京市启动普惠托育试点，深圳发布学前教育条例。
• 互联网行业：网易云音乐推出“空间音频”，上海计划推动“元宇宙”产业发展，抖音及TikTok收入增长显著，阿里国际站物流服务覆盖220个国家和地区，抖音推出独立种草App“可颂”。

风险提示

• 市场竞争加剧：行业竞争激烈，可能对盈利能力造成压力。
• 政策及监管环境变化：政策监管环境可能对行业造成不确定性。
• 作品内容审查：内容审查或审核可能影响产品上线及传播。
• 公共卫生风险：疫情可能对行业造成影响。

行业数据跟踪

影视行业

• 电影票房：2022年7月4日至10日，票房约51438.42万元，观影人次约1469.33万次。
• 电视剧播映指数：《关于唐医生的一切》排名第一，播映指数65.7。
• 网络剧播映指数：《梦华录》排名第一，播映指数72。
• 综艺节目播映指数：《乘风破浪第三季》排名第一，播映指数60.4。

预期片单

• 电影：《外太空的莫扎特》《龙女孩》《天生我笨》等。
• 网络剧：《爱情应该有的样子》《曾少年》《姐姐的反击》等。
• 综艺节目：《乘风破浪第三季》《声生不息》《战至巅峰》等。

行业配置建议

• 游戏行业：建议关注拥有出色研发能力及游戏出海业务确定性强的公司。
• 互联网行业：政策边际转暖，估值处于低位，推荐关注腾讯、快手、哔哩哔哩、赤子城科技。

公募基金持仓

• 传媒行业持仓占比：2022Q1为1.12%，低于历史均值。
• 传媒行业集中度：2022Q1为86.3%，较上季度下降3.5个百分点。
• 前十大重仓股：三七互娱、分众传媒、国联股份、吉比特、芒果超媒、三人行、视觉中国、完美世界、蓝色光标、世纪华通。

结论

2022年7月，传媒互联网行业在政策回暖及市场复苏背景下表现积极。上海影院复工带动暑期档表现，游戏与应用类App买量市场呈现分化趋势，短视频成为应用类App增长的主要动力。行业估值处于低位，投资机会显现，建议关注游戏出海及研发能力强的公司，以及互联网行业中的优质标的。同时，需关注政策、市场竞争及公共卫生等潜在风险。