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沥青市场总结（2023年12月27日）

【核心内容概览】

本报告分析了2023年12月27日沥青市场的基本面、趋势强度及投资策略，重点围绕期货价格、现货价格、供需变化及市场情绪展开。

【基本面跟踪】

1. 期货市场表现

• 成交与持仓：BU2401昨日成交2,565手，持仓减少1,444手；BU2402昨日成交9,969手，持仓减少4,096手。
• 仓单变化：沥青全市场仓单为14,760手，无变化。

2. 价差情况

• 基差和跨期价差均呈现小幅下跌趋势，反映市场对近期价格的看空情绪。

3. 现货市场情况

• 山东地区：主流现货价格下调10元/吨，价格承压。
• 长三角地区：现货价格保持稳定。
• 炼厂开工率：周一炼厂开工率小幅回落至35.27%，较上周下降0.82%。
• 炼厂库存率：库存率微降至34.00%，较上周下降0.03%。

【趋势强度】

• 趋势强度：1（偏弱）
• 趋势强度取值范围为【-2, 2】，1表示偏弱，市场整体处于震荡偏弱态势。

【策略推荐】

• 单边策略：BU预计随成本端震荡偏弱，短期或维持下行趋势。
• 月间套利：建议逢低反套，关注01-02合约价差变化。
• 盘面利润：建议暂时观望，因淡季需求压制和红海油运不确定性，短期利润空间被压缩。

【观点及建议】

• 成本端：近期原油价格在宏观情绪反复、油品需求收缩、OPEC+减产及地缘局势影响下，预计震荡为主，上方空间有限。
• 供需端：沥青需求随季节性转淡，北方需求接近停滞，南方仍有赶工需求，但北方低价资源可能带动后续价格回落。
• 库存变化：炼厂开工率小幅回落，厂库去库，社库小幅累库，显示供应端压力仍存。
• 价格走势：近端现货在筑底后呈现震荡修复，但对淡季的上方空间不宜抱有过高期望，近期或将持稳为主。

【风险提示】

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应结合自身风险承受能力做出决策，不依赖本报告进行具体操作。

【免责声明】

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