20230605-美尔雅期货-玉米期权周报_玉米继续反弹_隐波率重心下移_10页_863kb

玉米期权周报总结

标的分析

上周玉米价格上涨，并呈现震荡偏强态势。

• 国内方面：受小麦价格上涨支撑，且基层余粮减少、售粮停滞，贸易商亏损导致挺价情绪浓厚，带动玉米价格上涨；同时需求端库存下降亦对价格形成支撑。
• 国际方面：美玉米因外部因素（如美国债务上限法案及黑海协议执行不畅）出现大幅反弹，传导至国内。

期权策略

玉米期权隐含波动率（IV）重心下移，C2307合约IV降为1161%，环比下降。

• 波动率策略：建议构建卖出宽跨式组合以做空波动率。
• 趋势策略：推荐卖出看跌期权。

行情回顾

• 玉米C2307合约上周成交量增加，持仓量环比上升，PCR指标显示情绪中性偏多。
• 波动率方面：历史波动率多数下降，但维持高度偏高。

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