20210224-宝城期货-宏观策略早报_17页_950kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所发布，内容涵盖宏观数据速览、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻等，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。报告中涉及宏观经济数据、大宗商品走势、金融市场动态、股票市场表现及地方企业动态等内容，分析了当前经济形势、政策动向及市场情绪。

主要观点与关键信息

宏观经济数据

• 2020年12月：全社会用电量累计同比为3.10%，工业增加值当月同比为7.30%，固定资产投资累计同比为2.90%。
• 2021年1月：M2同比为9.40%，M1同比为14.70%，M0同比为-3.90%。
• PPI与CPI：PPI同比为0.30%，CPI同比为-0.30%，显示通胀压力较小。
• GDP：2020年12月当季同比为6.50%，经济复苏态势良好但增速放缓。
• 财新PMI：财新服务业PMI为52.00，制造业PMI为51.50，显示经济活动整体温和增长。

商品投资参考

金属

• 伦敦基本金属多数下跌，LME期铜上涨1.68%，LME期锌、镍、铝、锡、铅均下跌。
• 金属库存变化显著，铜库存增加，铝库存减少。
• 中国1月钢材社会库存环比增加30.4%，螺纹钢库存增长最大。

能源化工

• 国内原油期货夜盘上涨0.64%，但国际油价整体下跌。
• 美国API原油库存意外增加，影响国际油价走势。
• 高盛预计2021年布伦特原油价格将达69美元/桶，2022年将达70美元/桶。
• 国际能源署预计石油需求将在年底恢复至疫情前水平，天然气需求可能恢复至2019年水平。

农产品

• 国内农产品期货多数下跌，但LPG、豆粕、菜粕、大豆等品种上涨。
• 天然橡胶产业链受泰国出口量下降影响，价格波动较大。

财经新闻汇编

• 政策动向：国资委强调国企高质量发展，推动资本向战略安全、国计民生等领域集中。
• 债券市场：地方国企债券违约问题受到关注，将建立风险预警机制，加强债务管控。
• 信用债市场：部分债券出现大幅波动，如“18晟晏G1”下跌近30%，“20冀中能源PPN005”上涨逾11%。
• 货币政策：美联储维持利率接近零，直到充分就业和通胀达到2%。
• 人民币汇率：人民币兑美元中间价调升，美元指数小幅上涨，非美货币表现分化。

股票市场要闻

• 市场表现：A股周二小幅下跌，上证指数下跌0.17%，深证成指下跌0.61%，创业板指下跌0.84%。
• 资金动向：主力资金净流出392.19亿元，部分个股如中国平安、华康股份、科大讯飞获主力资金净流入。
• 行业动态：
  • 5G行业：中国5G基站建设已超71.8万个，未来5年预计投资达万亿规模。
  • 轮胎行业：多家轮胎企业因原材料价格上涨上调产品价格，受益于国内汽车产销量增长。

投资建议与市场分析

• 固收市场：国君固收指出，当前通胀预期升温，但货币政策转向概率较低，建议维持债市区间震荡。
• 利率债配置：中信固收认为，长端利率债仍有安全边际，建议逢高配置。
• 股票市场：短期市场调整尚未结束，需关注个股分化及低位超跌品种的机会。

今日提示

• 还本付息：2月24日有102只债券还本付息。
• 债券上市：2月24日有297只债券上市。
• 债券招标：2月24日有65只债券招标。
• 债券缴款：2月24日有40只债券缴款。

宝城期货各地营业部

报告中列出了宝城期货在多个城市的营业部信息，包括地址和联系电话，便于投资者咨询与交易。

免责条款

本报告不构成投资建议，不构成私人咨询，投资者应自行判断是否适合其投资目标和财务状况，并考虑咨询独立投资顾问。

总结

本报告全面覆盖了宏观经济、商品市场、债券市场、股票市场等多方面内容，提供了丰富的数据与分析，帮助投资者把握市场趋势。报告指出，当前经济复苏仍处于阶段性，大宗商品上涨更多是短期反弹，货币政策仍以中性为主。同时，关注国企改革、5G发展、轮胎涨价等热点，为市场参与者提供参考。