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广西生猪调研总结

核心内容概述

本次调研由长江期货饲料养殖产业中心开展，主要针对广西、广东及福建三地的生猪养殖、屠宰和销售环节进行实地走访，旨在了解当前生猪行业的供需状况、产能变化及价格走势，为相关投资决策提供参考依据。

主要观点

1. 屠宰企业现状

• 产能与产量：广西某屠宰企业当前产能为2500头/天，预计9月提升至4000头/天，目前实际屠宰量为2100头/天。
• 业务结构：自营屠宰1100头/天，代宰1000头/天，业务管理能力提升是产能增长的主要原因。
• 猪源结构：猪源主要来自广西大型规模企业，如新希望、农垦、牧原、扬翔等，采购体重标准为120公斤左右，较去年有所提升。
• 成本与利润：自营屠宰成本为100-120元/头，代宰成本为70-80元/头，出肉率为75%。当毛白价差在5元以上时有利润，当前毛利为20元/头。
• 猪价预期：预计4月猪价进一步下跌，五一后或逐步回升，三季度价格较高，8-9月为高点。

2. 养殖企业情况

• 存栏结构：广西某大型养殖企业存栏24万头，代养与自养各占一半，其中大猪占比1/3，中小猪占比2/3。
• 能繁母猪存栏：能繁母猪存栏4.2万头，后备母猪1万头，集团在广西能繁母猪存栏8.2万头，后备母猪2万头，为广西出栏前三。
• 产能去化：当前为正常产能置换，无明显去产能行为，每年有30%的能繁母猪被淘汰。
• 种猪基地建设：公司正在广西建立种猪基地，优化能繁母猪质量。
• 出栏计划：1-2月出栏7万头，3月预计出栏8万头，二季度出栏增长10%，三、四季度维持10-20%增幅。
• 出栏体重：当前出栏体重为130-135公斤/头，较去年增加5公斤，有助于降低斤成本。
• 生产性能：能繁母猪分娩率90-92%，窝均活仔12.5，PSY（每头母猪年生产仔猪数）为27。
• 养殖成本：育肥猪成本为15.5元/公斤，其中饲料成本占比较高（9.2元），仔猪成本为290-320元/头。
• 销售模式：90%以上销售给猪经纪，销售价格略低于出栏价，公司通过竞标方式报价，并尝试预付款操作。

3. 行业趋势与影响因素

• 疫情与气候：广西冬季疫情影响较小，主要因气候适宜及防控措施完善。雨季对产量影响可控，设备与管理能力提升进一步降低影响。
• 区域供需：广西作为生猪主产区，出栏量持续增长，但广东、福建作为调入省，对供需影响有限。
• 二次育肥：广西周边二次育肥不明显，主要集中在四川、重庆、湖北、河南等地。
• 终端消费：疫情后餐饮消费有所回升，但需求增量不大，鲜销占比70%-80%，冻品入库占比20%-30%。

关键信息

• 冻品入库情况：企业通常在猪价低于7.5元时开始入库，今年在猪价7元左右时启动，目前入库六七成，但因前期库存未出，支撑力度减弱。
• 行业预测：4月猪价可能继续下跌，主要受大猪价格偏低、二次育肥出栏及能繁母猪存栏增加影响；五一后或逐步回暖，8-9月为价格高点。
• 企业策略：大型养殖企业保持正常生产节奏，补栏积极性高，销售模式逐步优化，尝试提高议价能力。

风险提示与免责声明

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联系方式

• 研究员：韦蕾

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