> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 企业A与企业B生猪养殖及屠宰业务总结 ## 一、企业A概况 ### 1.1 企业基本信息 企业A是贵州省内的生猪全产业链龙头企业，业务范围涵盖饲料加工、种猪育种、生猪育肥、肉食屠宰及加工。企业具备较强的产业链整合能力，对市场变化具有较强的适应性。 ### 1.2 生猪生产情况 - **能繁母猪存栏量**：接近3.5万头，虽减少1000~2000头，但后期将补充，整体保持稳定。 - **断奶仔猪数量**：约70~80万头，去年对外销售占比40%，今年计划降至20%。 - **生猪出栏量**：预计全年出栏约70万头（含肥猪和仔猪，不含合作养殖），其中仔猪约20万头。 ### 1.3 母猪管理 - **母猪品种**：以法系二元母猪为主，适合养大猪，产仔数量高。 - **PSY（每头母猪年生产仔猪数）**：接近30，较前几年的28有所提升。 - **胎龄分布**：3~5胎次占比40~50%，0~1胎次占比约10%，母猪养殖周期一般为2年半~3年，5胎后开始淘汰。 - **淘汰与补栏**：淘汰部分母猪，但补栏积极，二元后备母猪订单销售至6~7月份，年销量约5万头。 ### 1.4 仔猪生产与销售 - **断奶时间**：从25~26天缩短至21~23天，接近行业平均水平。 - **仔猪体重**：目前以6公斤为主，去年为7公斤。 - **仔猪成本**：约260~300元/头。 ### 1.5 生猪出栏与成本 - **出栏均重**：240~250斤，相对稳定。 - **料肉比**：全程料肉比为2.4~2.5。 - **死淘率**：育肥死淘率约2%，仔猪死亡率约0.几%。 - **养殖成本**：不考虑期货对冲，完全成本约6.1元/斤；现金流成本约5.7元/斤。 ### 1.6 饲料与销售 - **饲料外销比例**：约60%以上，30~40%用于自用。 - **二次育肥情况**：存栏规模下降，饲料外销量减少，企业向二次育肥销售猪源，主要流向四川、贵州、重庆等地。 ### 1.7 对后期猪价预期 - **价格预期**：年内最高价可能接近成本线，预计在5元/斤左右。 - **季度趋势**：三季度略好于二季度，四季度可能略优于三季度，但高点预计在13~13.5元/公斤以下。 ## 二、企业B概况 ### 2.1 企业基本信息 企业B为某屠宰企业的贵州分公司，具备较强的屠宰与加工能力，业务涵盖白条和分割肉。 ### 2.2 生猪屠宰情况 - **去年屠宰量**：86万头。 - **今年计划**：100万头，日均屠宰量2800头，去年同期为2600头。 - **高峰期**：日均屠宰量可达3600头。 - **最大产能**：3300~3400头/天。 ### 2.3 白条与分割业务 - **白条外调**：主要流向华东、华南，每天约3~4车。 - **分割量**：日均约1200~1300头，变化不大。 ### 2.4 冻品库存与销售 - **库存情况**：约2000多吨，均为订单库存，未提货。 - **冻品行情**：后期预期不佳，大型餐饮企业已基本完成囤货。 - **冻品价格**：年后价格下跌速度慢于鲜品，相对稳定。 ### 2.5 冻品储存成本 - **装卸费**：约20元/头。 - **储存费**：约2元/吨/天。 ### 2.6 屠宰体重段 - **主流体重**：120~124公斤，也有300斤的大体重猪，因贵州消费习惯而采购。 ### 2.7 采购来源 - **集团直采比例**：约20%。 - **其他来源**：贸易商提供，散户采购因无法开票而较少。 ### 2.8 利润与出肉率 - **平均净利润**：约17~18元/头。 - **出肉率**：含蹄不含头约77~78%，去头去蹄约73.5~74%。 ## 三、行业趋势与政策影响 - **宏观调控政策**：近期出台，导致行业去产能节奏放缓，市场预期变化较大。 - **疫情控制**：贵州山地环境有利于疫情防控，近几年零星疫情均不严重。 - **行业趋势**：调肉趋势明显，调猪受政策限制。 ## 四、期货套期保值与市场策略 - **期货参与情况**：企业A参与大商所生猪期货套期保值和交割业务。 - **套保策略**：根据生产成本与盘面价格决定是否进行套保。 - **升贴水设置**：认为大商所对贵州生猪的升贴水设置相对合理。 ## 五、总结 企业A与企业B均在贵州省生猪产业链中占据重要位置。企业A以全产业链运营为主，生产稳定，成本可控，对后期猪价预期偏悲观；企业B则专注于屠宰与加工，具备较强产能，但面临冻品库存压力及市场波动。两者均关注行业政策变化与疫情控制，对市场趋势保持谨慎态度。 ```