20260126-财达期货-螺纹钢_铁矿石周报_螺矿短期反弹压力较大_关注冬储需求补库力度_9页_4mb

螺纹钢与铁矿石市场分析总结

一、核心内容概述

本报告分析了近期螺纹钢与铁矿石的市场走势，涵盖期货价格、现货价格、基本面数据、库存情况、基差变化及综合研判等方面，重点指出短期内市场面临的挑战与机遇。

二、螺纹钢市场分析

1. 期货表现

• 螺纹钢05合约本周先抑后扬，整体维持整理走势。
• 截至周五，螺纹钢05合约收盘价为3142元/吨，环比下跌21元/吨，周跌幅为0.66%。

2. 现货价格

• 全国螺纹钢平均报价下调30元至3321元/吨。
• 主要地区价格变化：
  • 上海：3270元/吨（下调30元）
  • 杭州：3310元/吨（下调40元）
  • 北京：3140元/吨（下调30元）
  • 天津：3170元/吨（下调40元）
  • 广州：3440元/吨（下调50元）

3. 基本面分析

• 供给端：

  • 全国247家钢厂高炉开工率78.68%，环比减少0.16%，同比增加0.70%。
  • 高炉炼铁产能利用率5.51%，环比增加0.03%，同比增加0.87%。
  • 90家电炉钢厂平均开工率72.68%，环比下降0.29%，同比上升47.58%。
  • 电炉产能利用率57.94%，环比下降0.05%，同比上升41.18%。
  • 螺纹钢周产量环比增加9.25万吨至199.55万吨，但同比仍处于低位。

• 短流程钢厂：

  • 华东地区电炉测算成本3161元/吨，环比减少5元。
  • 螺纹电炉利润亏损191元/吨，环比走扩15元。
  • 本周华南广东一钢厂停产，华东江苏一钢厂复产，影响产量约0.1万吨。

• 长流程钢厂：

  • 华东地区粗钢测算成本2906元/吨，环比减少48元。
  • 螺纹高炉利润盈利64元/吨，环比走扩28元。
  • 高炉开工率小幅减少，铁矿跌幅大于成材，长流程钢厂利润有所修复。

4. 需求端

• 建材成交量及螺纹表观消费量均小幅回落。
• 建材5日平均成交量环比减少0.95万吨至8.12万吨。
• 螺纹表需环比减少4.82万吨至185.52万吨，仍处于同期低位。

5. 库存情况

• 螺纹钢总库存环比增加14.03万吨至452.1万吨，仍处于同期低位。
• 社会库存增加7.71万吨至303.12万吨，厂库增加6.32万吨至148.98万吨。

6. 基差分析

• 天津地区螺纹钢最低仓单报价为323元/吨，升水螺纹05合约88元。
• 基差处于均值之上，预计后期基差收缩概率较大。

7. 综合研判

• 短期螺纹钢产量企稳，但需求端有所回落。
• 螺纹钢库存开始小幅累库，关注冬储补库力度。
• 螺矿短期反弹压力较大，能否止跌企稳取决于冬储补库及铁矿供应增量预期。

三、铁矿石市场分析

1. 期货表现

• 铁矿石05合约在多头主力减仓驱动下维持偏弱整理。
• 截至周五，铁矿石05合约收盘价为795.0元/吨，环比下跌17.0元/吨，跌幅2.09%。

2. 现货价格

• 进口矿主流品种价格普遍小幅下调，国产铁精粉价格开始维稳。
• 青岛港61.5% PB粉报价下调15元至804元/吨。
• 天津港61.5% PB粉下调17元至817元/吨。
• 青岛港65.3% 卡粉下调13元至887元/吨。
• 青岛港62.5% PB块报价下调13元至872元/吨。
• 唐山66% 精粉价格指数上调2元至978元/吨。

3. 基本面分析

• 供给端：

  • 澳洲铁矿发运总量2246.6万吨，环比减少359.8万吨，发往中国量1389.7万吨，环比减少262.4万吨。
  • 巴西发运量558.6万吨，环比减少116.2万吨。
  • 45港到港总量2659.7万吨，环比减少260.7万吨；北方六港到港量1442.9万吨，环比减少26.3万吨。
  • 澳洲发运量维持同期中高位，45港到港量维持同期高位。

• 需求端：

  • 45港日均疏港量310.73万吨，环比减少9.16万吨。
  • 铁矿石港口现货周均成交量102.1万吨，环比增加7.0万吨，恢复至同期均值水平。
  • 247家钢厂日均铁水产量228.1万吨，环比增加0.09万吨，同比增加2.65万吨。
  • 进口矿日耗281.9万吨，环比增加0.06万吨，维持同期中高位。

4. 库存情况

• 45港铁矿石库存16766.53万吨，环比增加211.43万吨，维持同期中高位。
• 247家钢厂进口矿库存9388.82万吨，环比增加126.6万吨，维持同期相对低位。

5. 基差分析

• 青岛港卡粉为最优交割品，报价827元/吨，升水连铁05合约32元。
• 基差处于均值之上，结合季节性走势及基差回归周期，预计后期基差收缩概率较大。

6. 综合研判

• 短期进口矿发运量小幅下降，下周到港量预计回升，港口库存仍面临累库压力。
• 需求端日均铁水量略有回升，钢厂继续维持补库策略。
• 铁矿石短期能否止跌企稳，仍取决于冬储补库力度及供应增量释放预期。

四、关键信息汇总

五、结论

短期内，螺纹钢与铁矿石均面临调整压力，市场走势取决于冬储补库力度及供应增量释放预期。螺纹钢产量小幅企稳，但需求端回落，库存开始累库；铁矿石发运量下降，但钢厂补库积极，港口库存仍承压。基差位置处于均值之上，后期收缩概率较大，建议关注市场动态及政策变化。