2015年中期计算机行业投资策略-亏联网时代寻找下一个两万亿市值_34页_3mb

文档总结

核心内容

本报告是国泰君安证券2015年中期发布的计算机行业投资策略，聚焦“互联网+”时代下各行业的变革趋势，分析软件定义一切的产业格局，并推荐相关投资标的。

主要观点

• “互联网+”正引领新一轮产业变革，新龙头将超越旧龙头，尤其在互联网金融领域，未来可能出现市值超过两万亿的标的。
• 泛终端智能化趋势明显，智能硬件、智能家居、智能汽车等新入口不断涌现，未来网络规模和信息总量将实现指数级增长。
• 软件在“互联网+”时代扮演关键角色，推动各行业变革与升级，成为定义未来产业的核心要素。
• 互联网+金融、医疗、汽车是未来最具潜力的领域，可能诞生下一个两万亿市值的行业龙头。
• 农村互联网市场仍有巨大发展空间，普及率远低于城市，具备广阔的市场机会。

关键信息

1. 互联网金融趋势

• 互联网金融市场规模庞大，预计超10万亿。
• 互联网金融监管政策逐步完善，为行业规范发展提供保障。
• 推荐增持行业龙头，如欧菲光、安居宝、皖通科技、千方科技、汉得信息、三泰控股、信雅达、广电运通、北信源等。

2. 互联网+汽车趋势

• 互联网+汽车是唯一具备巨大智能化提升空间的终端。
• 车联网渗透率在提升，未来汽车将向具备车载功能的智能终端演进。
• 互联网+汽车的产业链涵盖五大细分领域，中控屏是未来核心制高点。

3. 互联网+医疗与教育趋势

• 互联网+医疗将重塑医疗产业链，实现全连通，预计未来三年复合增速显著。
• 互联网+教育市场潜力巨大，千亿规模远非极限，高等和职业教育占比较大。
• 教育行业呈现四大模式：B2B、B2C、C2C和其他（如社区、工具类）。

4. 农村互联网市场潜力

• 2014年农村网民数量为1.78亿，互联网普及率为28.8%，远低于全国平均水平47.9%。
• 农村互联网市场具备广阔的发展空间，包括农村电商、物流、金融和大数据+农业等方向。

5. 投资策略

• 行业评级为中性，认为“互联网+”将是一个长期投资机会。
• 推荐关注具备增长潜力的行业龙头，如欧菲光、安居宝、皖通科技、千方科技、汉得信息、三泰控股、信雅达、广电运通、北信源等。

重点公司盈利预测及估值

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