20211206-中州国际证券-港股晨报_10页_707kb
报告摘要
港股晨报总结
核心内容概览
港股市场近期表现偏弱，恒生指数下跌0.1%，年初至今跌幅达12.7%。H股指数下跌0.6%，年初至今跌幅达21.3%。受内地政策、疫情及经济环境影响，市场情绪持续低迷。科技股、内房股及部分互联网板块表现疲软，拖累整体市场气氛。
主要观点
1. 市场表现
- 恒生指数：近日反复下跌至23767点，跌0.09%，大市成交额1659亿港元。
- 国企指数：报8455点，跌0.60%。
- 恒生科技指数：报5925点，跌1.53%。
- A股表现：沪综指升0.94%，深成指升0.86%。
- 外围市场：美股下跌，道指跌0.17%，标普500跌0.84%，纳斯达克跌1.92%。
2. 政策与市场影响
- 内地反垄断法、内房债务问题、限电令等政策持续影响港股表现。
- 新冠病毒变种Omicron引发市场担忧，导致外围股市气氛回落。
- 美联储维持利率不变并开始Taper，但市场担忧其可能加快缩减买债规模。
3. 恒生指数成份股表现
- 表现最佳前三：
- 香港交易所(0388)：涨4.4%，年初至今涨8.2%。
- 中国生物制药(1177)：涨3.6%，年初至今跌23.4%。
- 石药集团(1093)：涨2.9%，年初至今涨7.7%。
- 表现最差前三：
- 美团-W(3690)：跌2.7%，年初至今跌18.1%。
- 比亚迪股份(1211)：跌2.5%，年初至今涨46.7%。
- 腾讯控股(0700)：跌2.3%，年初至今跌17.8%。
4. 港股主要指数概览
- 恒生指数：PE 10.4，PB 1.06。
- H股指数：PE 9.8，PB 1.06。
- 科技指数：PE 35.6，PB 3.39。
5. 港股精选模拟组合
- 组合优势：
- 股票相关性不一，降低组合波动性。
- 包含高增长性、防守性及稳定派息型股票。
- 行业分散度高，降低行业周期性影响。
- 10只股票，分散单一股票风险。
6. 恒大汽车 (0708.HK)
- 恒大汽车股价由72.45港元跌至3.04港元，跌幅达95.8%。
- 虽然近期进行集资活动，但市场对其未来业务及资金状况仍持悲观态度。
- 中国恒大债务风险持续影响恒大汽车股价表现。
7. 新股动态
- 12月上市新股：
8. 打新策略简评
- 顺丰同城：市场热度较高，预期表现较好。
- 康耐特光学：市场热度一般，行业表现偏弱。
- 青瓷游戏：估值较高，市场热度一般。
- 德商产投服务：市场热度较低，行业表现偏弱。
9. 已通过上市聆讯的待招股股份
- 天润云、中南服务、卫龙美味、宏信建设、商汤、中国中免、金力永磁科技等公司正在等待上市。
10. 美元债市场
- 本周中资美元债一级市场发行规模约20亿美元，发行主体集中在工业和城投。
- 二级市场方面，投资级市场整体走弱，高收益市场持续疲软。
- 大湾区地产名字如时代、富力跌幅明显，达10-20点。
- 中国恒大集团宣布无法履行担保责任，触发交叉违约。
关键信息
- 恒生指数近期反复下跌，受内地政策及疫情等因素影响。
- 科技股、内房股、网上医疗股等板块表现不佳，拖累大市。
- 外围市场气氛回落，美联储政策及经济数据影响市场情绪。
- 新股发行清淡，顺丰同城、康耐特光学、青瓷游戏、德商产投服务等公司即将上市。
- 恒大汽车因集团债务问题面临极大不确定性，股价持续下跌。
- 美元债市场整体走弱，投资级指数微涨，高收益指数大幅下跌。
投资评级
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行业投资评级：
- 强于大市：未来6-12个月行业指数相对大盘涨幅10%以上。
- 同步大市：未来6-12个月行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
- 弱于大市：未来6-12个月行业指数相对大盘跌幅10%以上。
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公司投资评级：
- 买入：未来6-12个月公司股价潜在涨幅15%以上。
- 增持：未来6-12个月公司股价潜在涨幅5%-15%。
- 中性：未来6-12个月公司股价潜在涨幅-5%至5%。
- 减持：未来6-12个月公司股价潜在涨幅-5%至-15%。
- 卖出：未来6-12个月公司股价潜在跌幅-15%以上。
风险与免责声明
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