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港股晨报总结

核心内容概述

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖全球主要股市表现、港股主要指数走势、市场判断、港股精选模拟组合、新股动态及美元债市场情况等内容。整体市场氛围偏弱，受政策影响、疫情担忧及国际环境不确定性等因素压制。

主要观点

1. 全球股市表现

• 港股表现：
  • 恒生指数：日跌1.8%，年初至今跌14.3%。
  • H股指数：日跌2.1%，年初至今跌22.9%。
• 中国股市：
  • 上证综合指数：日跌0.5%，年初至今涨3.3%。
  • 深证成份指数：日跌0.9%，年初至今涨2.0%。
  • 沪深300指数：日跌0.2%，年初至今跌6.1%。
• 新兴市场：
  • 印度Sensex30指数：日跌1.6%，年初至今涨18.8%。
  • 俄罗斯RTS指数：日跌1.3%，年初至今涨20.2%。
  • 巴西IBOVSPA指数：日涨1.7%，年初至今跌10.2%。
• 亚洲股市：
  • 日经指数：日跌0.4%，年初至今涨1.8%。
  • 韩国综合指数：日涨0.2%，年初至今涨3.5%。
  • 富时新加坡指数：日涨0.5%，年初至今涨9.6%。
• 欧美股市：
  • 道琼斯工业指数：日涨1.9%，年初至今涨15.1%。
  • 标普500指数：日涨1.2%，年初至今涨22.2%。
  • 纳斯达克指数：日涨0.9%，年初至今涨18.1%。
  • 英国富时100指数：日涨1.5%，年初至今涨11.9%。
  • 德国DAX指数：日涨1.4%，年初至今涨12.1%。
  • 法国CAC40指数：日涨1.5%，年初至今涨23.7%。

2. 港股市场判断

• 恒指近期反复下跌，从年初高点回落至约23,300点。
• 大市受内地政策（如反垄断、限电令、内房债务）及外围疫情担忧影响。
• 12月6日人民银行降准释放资金，但市场情绪仍受Omicron变种及美国监管政策影响。
• 预计恒指表现反复偏弱。

3. 港股主要指数概览

• 恒生指数：成交金额1,700.2亿港元，市盈率10.3，市净率1.04。
• H股指数：成交金额763.0亿港元，市盈率9.7，市净率1.05。
• 科技指数：成交金额549.7亿港元，市盈率34.2，市净率3.25。

4. 港股精选模拟组合表现

• 组合由10只股票构成，涵盖高增长、防守及稳定派息型股票，行业分散度高。
• 表现较差的股票：
  • 药明生物（-30.91%）
  • 碧桂园服务（-42.38%）
  • 美团（-26.22%）
  • 安踏体育（-30.81%）
• 表现较好的股票：
  • 创科实业（+25.87%）
  • 港交所（+0.18%）
  • 申洲国际（-20.64%）
  • 领展（-10.52%）
• 平均表现：-15.97%，相对恒指表现：+3.19%。

5. 恒大汽车（0708.HK）点评

• 恒大汽车前景仍充满不确定性，受恒大集团债务风险影响。
• 股价由72.45港元下跌至3.04港元，跌幅达95.8%。
• 尽管近期进行集资活动，但市场对其未来表现仍持悲观态度。

6. 新股动态

• 康耐特光学（2276）：制造业，12月16日上市，发售价4.46-6.10港元，规模较小，预计市场热度一般。
• 青瓷游戏（6633）：网络游戏，12月16日上市，发售价11.20-14.00港元，估值较高，预计市场热度一般。
• 商汤（0020）：软件服务，12月17日上市，发售价3.85-3.99港元，规模庞大，预计市场热度较高。

7. 美元债市场追踪

• 投资级债券：整体维持稳定，科技板块利差走阔，金融板块银行及租赁类债券小幅走强。
• 高收益债券：受降准利好，房地产债券反弹，但部分个券受舆情影响表现分化。
• 恒大债券：再次暴跌6-10点，富力地产因裁员传闻下跌，合景泰富因实控人传闻由涨转跌。
• 新定价债券：
  • 烟台国丰投资控股集团有限公司：票息2.20%，年期3年，主体评级BBB+。
  • 宝鸡市投资(集团)有限公司：票息3.35%，年期3年，主体评级BB。
  • 明阳智慧能源集团股份公司：票息1.60%，年期3年，主体评级A。

关键信息

• 恒指表现：受政策及疫情影响，近期反复下跌。
• 科技股拖累：科技指数表现不佳，恒生科技ETF日跌3.34%。
• 市场情绪：受Omicron变种及美国监管政策影响，市场气氛回落。
• 港股精选组合：通过分散行业及个股，降低波动风险。
• 恒大汽车：受恒大集团债务影响，前景不明朗。
• 美元债市场：投资级债券表现稳定，高收益债券分化明显。

风险与免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
• 报告未核查数据准确性，亦未考虑任何特定投资者的个人情况。
• 中州国际及其关联公司可能持有报告提及股票的财务权益，存在潜在利益冲突。
• 投资涉及风险，可能面临大幅波动，甚至损失全部投资。

投资评级标准

行业评级：

• 强于大市：行业指数相对大盘涨幅超过10%。
• 同步大市：行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间。
• 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅超过10%。

公司评级：

• 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅超过15%。
• 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅在5%-15%之间。
• 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅在-5%至5%之间。
• 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅在-5%至15%之间。
• 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅超过15%。

结论

港股市场整体承压，受政策、疫情及外围环境影响，恒指及H股指数均表现疲软。科技股、内房股及部分中概股受政策及监管影响较大，市场情绪偏弱。恒大汽车因集团债务问题，股价持续下跌，前景不明朗。美元债市场表现分化，投资级债券相对稳定，高收益债券则因个别公司舆情波动。投资者需谨慎对待市场风险，并结合自身情况作出投资决策。