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传媒行业2026年1月26日-2026年2月1日周报总结

核心内容

本周传媒行业整体表现稳健，A股传媒行业涨幅为0.21%，排名行业第10；港股传媒行业表现分化，部分公司涨幅显著。AI技术持续成为行业核心驱动力，多个大厂在AI产品和平台布局上取得进展，如谷歌ProjectGenie、TapTap制造等，推动行业向“0门槛创作”迈进。同时，头部游戏和影视内容表现强劲，市场对新内容和新渠道的布局关注度持续提升。

主要观点

1. AI技术落地与竞争加剧：

   • 谷歌ProjectGenie开启公测，通过AI实现3D环境交互，AI Agent入口竞争持续。
   • TapTap推出“TapTap制造”，结合AI智能体、AI Native引擎与TDS服务，实现游戏创作全流程自动化，推动行业向AI+内容方向发展。
   • AI多方向轮动，包括信源挖掘、AI+游戏+陪伴等，建议关注相关技术与应用落地情况。

2. 游戏行业动态：

   • 多款游戏进入测试阶段，如《异环》将于2月4日开启限量删档计费测试。
   • 头部游戏如《三角洲行动》《王者荣耀》等保持高日活跃用户数，推动流水稳健增长。
   • 建议关注AI+游戏化范式探索，相关产品若超预期将推动价值重估。

3. 影视行业动态：

   • 电影《飞驰人生3》定档春节，建议关注电影出品、发行及院线公司。
   • 国家广播电视总局发布新政，推动长视频内容供给，利好长剧制作方与平台。

4. 行业布局建议：

   • 建议关注具备流量优势的平台公司，如腾讯、阿里、快手、哔哩哔哩。
   • 关注AI技术驱动的B端与C端应用落地，以及新渠道拓展，如苹果Vision Pro与VR设备的推动。
   • 建议持续布局新内容+新渠道，把握行业景气度提升趋势。

关键信息

A股市场表现

• 上证综指：-0.44%
• 深证成指：-1.62%
• 沪深300：+0.08%
• 创业板指：-0.09%
• 传媒行业：+0.21%

涨跌幅前五公司（A股）

1. 天地在线：+51.23%
2. 横店影视：+31.85%
3. 因赛集团：+27.79%
4. 电声股份：+22.52%
5. 顺网科技：+15.81%

涨跌幅后五公司（A股）

1. 巨人网络：-11.70%
2. 百纳千成：-10.88%
3. 冰川网络：-9.64%
4. 三五互联：-8.98%
5. 欢瑞世纪：-8.83%

港股市场表现

• 涨跌幅前五公司：

  1. 云游控股：+9.2%
  2. 天鸽互动：+8.45%
  3. 哔哩哔哩-W：+3.96%
  4. 指尖悦动：+3.7%
  5. 创梦天地：+3.51%

• 涨跌幅后五公司：

  1. 博雅互动：-10.81%
  2. 美图公司：-6.76%
  3. 禅游科技：-5.88%
  4. 第七大道：-4.05%
  5. 宝尊电商-W：-4.00%

AI与内容创新

• 谷歌ProjectGenie开启公测，实现文本和图像驱动的实时3D交互。
• TapTap推出“TapTap制造”，实现游戏创作全流程自动化。
• Kimi开源K2.5模型，具备视觉理解、代码和Agent集群能力。

游戏行业

• 《异环》将于2月4日开启测试，平台包括PC和移动端。
• 头部游戏如《三角洲行动》《王者荣耀》《超自然行动组》保持高DAU。
• 休闲游戏与超休闲游戏榜单中，《无尽冬日》《三国：冰河时代》《向僵尸开炮》表现亮眼。

影视行业

• 电影《飞驰人生3》定档春节，建议关注相关出品与发行方。
• 国家广播电视总局推动内容供给，利好长剧制作与平台方。

公司动态

• 完美世界：2025年净利润预估7.2亿至7.6亿，同比显著增长。
• 引力传媒：2025年实现扭亏为盈，净利润1400万至2000万。
• 世纪华通：2025年净利润预估55.5亿至69.8亿，同比增长357%-475%。
• 天龙集团：2025年净利润增长53.44%-99.48%，主要受益于互联网营销与油墨板块增长。
• 吉比特：2025年净利润预估16.9亿至18.6亿，同比增长79%-97%。

投资建议

• 关注AI落地与应用：AI技术持续推动行业变革，建议关注具备AI技术能力与应用落地能力的公司。
• 重视头部平台与内容公司：如腾讯、阿里巴巴、哔哩哔哩等在AI与内容创新方面具有战略价值。
• 关注春节档电影及新内容：《飞驰人生3》等电影有望带动行业增长，建议关注相关公司。
• 把握游戏新管线与AI融合：头部游戏公司如腾讯、网易、恺英网络等在AI+游戏化探索中具有示范效应。

风险提示

1. 新电影上线表现不及预期。
2. 新技术发展不及预期，如AI和MR技术。
3. 行业竞争加剧，可能影响毛利率与盈利能力。
4. 新产品研发上线及表现不及预期，可能影响公司业绩。

建议关注公司

AI与内容相关

• 腾讯控股、阿里巴巴-W、快手、哔哩哔哩、网易、完美世界、恺英网络、巨人网络、心动公司、吉比特、世纪华通、天龙集团、TapTap、泡泡玛特、Suplay、TopToy等。

游戏相关

• 《异环》、《三角洲行动》、《王者荣耀》、《超自然行动组》等。

影视相关

• 《飞驰人生3》、中国电影、猫眼娱乐、大麦娱乐、上海电影、幸福蓝海、横店影视、金逸影视等。

卡牌潮玩相关

• 泡泡玛特、姚记科技、巨星传奇、大麦娱乐、浙数文化、奥飞娱乐、阅文集团、布鲁可、量子之歌、华立科技、上海电影、实丰文化、广博股份、创源股份、天龙集团、羚邦集团、奥雅股份、京基智农、卡游、TopToy等。

国有出版相关

• 皖新传媒、南方传媒、山东出版、中文传媒、中南传媒、凤凰传媒、长江传媒、时代出版、中原传媒、浙文互联、吉视传媒等。

总结

本周传媒行业在AI技术、游戏内容、影视行业及卡牌潮玩等领域均有亮点。AI技术持续成为行业核心驱动力，头部公司积极布局，推动行业向智能化、内容化方向发展。建议投资者持续关注AI+应用落地、新内容与新渠道布局，同时注意行业竞争与新技术发展带来的潜在风险。