20260202-开源证券-传媒行业点评报告_Moltbook_元宝_Genie3出圈_继续布局AI社交_游戏_营销_22页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

2026年2月2日，传媒行业被看好，重点聚焦AI社交、游戏、影视等领域的快速发展。随着大模型技术的持续升级，AI在多个领域展现出强大的交互能力和应用潜力，推动了行业创新和商业化进程。同时，游戏版号审批维持高位，影视行业迎来政策利好，部分公司实现业绩扭亏为盈。

主要观点与关键信息

AI社交与游戏

• Moltbook 成为海外出圈的AI社交平台，模仿人类社交模式，AI智能体之间可进行讨论、互动，已拥有150万个AI智能体。
• 腾讯元宝 推出“元宝派”公测，用户可创建或加入“派”，与元宝AI进行互动、协作和娱乐，同时整合腾讯视频、QQ音乐等生态内容。
• Genie3 与 Taptap Maker 作为AI游戏工具，显著降低游戏开发门槛，推动游戏供给丰富性和个性化，提升平台价值。

AI技术进展

• 阿里千问Qwen3-Max-Thinking 发布，性能媲美GPT-5.2，具备高效推理和自我迭代能力，支持多种应用场景。
• Kimi K2.5 开源，支持视觉理解、代码和Agent集群能力，降低用户与AI的交互门槛。
• DeepSeek-OCR 2 在视觉编码与文本处理上表现优异，提升文档处理效率。
• Clawdbot 作为开源智能体，具备自主学习和操作能力，实现AI Agent的广泛应用。
• SenseNova-MARS 在多模态搜索与推理上取得SOTA成绩，超越多个顶级模型。
• MurekaV8 提升AI音乐创作能力，支持旋律发展、情绪铺陈与结构收束，推动AI音乐商业化。
• SkyReels-V3 开源，实现多模态视频生成，涵盖参考图像转视频、视频延长和音频驱动虚拟形象。
• 可灵AI 推出3.0视频生成模型，覆盖影视制作全流程，提升内容创作效率。

影视与内容

• 《疯狂动物城2》 获得周票房冠军，推动影视行业热度。
• 微短剧 被写入国务院文件，成为服务消费新增长点。
• 灵漫快创 获得万兴科技战略投资，推动AI漫剧出海。
• 咪咕阅读 升级为“咪咕悦看”，融合文学与影视内容，提升用户体验。

游戏市场动态

• 《时尚百货城》 获得内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》 获得畅销榜第一。
• 《超自然行动组》 DAU突破千万，成为热门游戏。
• 1月游戏版号 获批量维持高位，国产与进口游戏均有审批。
• 美国游戏行业 面临衰退，33%从业者遭裁员，行业前景堪忧。

公告与业绩

• 顺网科技、万达电影、电声股份、天龙集团、吉比特、冰川网络、蓝色光标、光线传媒、世纪华通、引力传媒、星辉娱乐、盛天网络、完美世界 等公司预告2025年业绩增长或扭亏为盈。
• 世纪华通 归母净利润增长347%至475%，出海表现亮眼。
• 万达电影 实现扭亏为盈，票房增长显著。
• 光线传媒 归母净利润增长414%至551%，得益于影片上映带来的收入增长。

板块行情

• A股传媒板块第5周上涨0.21%，优于上证综指、沪深300等。
• 营销板块 表现最佳，周涨幅达5.17%，相对传媒指数/沪深300获得最高超额收益。
• 横店影视 周涨幅最大（+31.85%），ST春天 周跌幅最大（-16.43%）。
• 美股传媒板块中，虎牙直播 周涨幅最大（+26.95%），微美全息 周跌幅最大（-24.44%）。
• 港股传媒板块中，东方甄选 周涨幅最大（+18.16%），枫叶教育 周跌幅最大（-9.21%）。

风险提示

• 国内AI平台春节活动效果不及预期。
• 游戏流水不及预期。
• 行业竞争加剧，AI技术应用可能带来传统岗位的替代风险。

布局建议

• AI社交/游戏/营销：重点推荐腾讯控股、快手、网易云音乐，受益标的包括阿里巴巴、Minimax、昆仑万维、盛天网络、引力传媒、值得买、微盟集团、光云科技、上海电影、华策影视、博纳影业、世纪天鸿。
• AI+游戏：重点推荐心动公司、恺英网络、巨人网络、完美世界，受益标的包括三七互娱、金山软件、虎牙。
• AI+广告：重点推荐引力传媒、汇量科技，受益标的包括蓝色光标、易点天下。
• AI+电商：重点推荐值得买，受益标的包括微盟集团、光云科技。
• AI+影视：重点推荐上海电影，受益标的包括华策影视、博纳影业。
• AI+教育：受益标的包括世纪天鸿等。

总结

AI技术正加速渗透至传媒行业，推动社交、游戏、影视等领域的创新与商业化。头部大模型的更新迭代为AI应用提供了更强的性能支持，而AI工具的普及降低了内容创作门槛，提升了行业效率。同时，部分公司因AI应用和业务优化实现业绩大幅增长或扭亏为盈，显示出AI在传媒行业的巨大潜力。建议持续关注AI相关应用及内容创作领域的投资机会。