20260209-中原期货-尿素周报_节前预收逐步推进_待发订单仍有支撑_17页_6mb

报告摘要

中原化工尿素周报总结（2026.02.09）

核心内容

本周国内尿素市场整体呈现窄幅波动态势，市场供需关系相对稳定，价格维持高位整理运行。尿素企业装置复产增多，行业日产回升至同期高位水平，供应端有所增强。同时，下游复合肥企业开工率小幅提升，对尿素需求有一定支撑，但临近假期，开工率或有所下降，影响需求端表现。上游尿素企业库存持续去化，企业预收订单逐步推进，待发订单仍有支撑，市场情绪偏向乐观。

主要观点

1. 价格走势

本周国内尿素现货市场价格窄幅波动。
UR2605合约关注1750-1830元/吨运行区间。
国际尿素市场价格上涨，显示全球需求增长及供应紧张。

2. 供应分析

尿素周产量为146.92万吨，环比增加0.98%。
煤头尿素产量为124.28万吨，气头尿素产量为22.64万吨，平均日产量20.98万吨。
装置检修损失量小幅增加，但整体供应仍保持稳定。

3. 库存情况

上游尿素企业库存为91.85万吨，环比减少2.63万吨。
港口库存为16.5万吨，环比增加2.1万吨。
企业主流预收天数为8.82日，环比增加2.23日，待发订单天数增加，显示节前市场仍有支撑。

4. 需求分析

复合肥企业开工率41.79%，环比增加0.45%，成品库存为74.93万吨，环比减少0.63万吨。
三聚氰胺开工率57.95%，环比下降0.85%，显示部分相关产品需求疲软。

5. 成本与利润

煤炭价格持稳运行，对尿素成本支撑有限。
尿素利润环比增加，表明当前市场对尿素价格的接受度较高。

6. 基差与价差

5-9价差偏强，显示远期合约相对强势。
05基差走强，表明现货价格相对于期货合约有所上涨。

关键信息

价格区间

UR2605合约关注1750-1830元/吨运行区间。

供应与需求

供应端：尿素日产回升至高位，装置复产较多，但检修损失量小幅增加。
需求端：复合肥开工率小幅提升，但临近假期开工或下降，需关注节前变化。

库存变化

上游尿素企业库存持续去化，港口库存小幅增加，企业预收和待发订单天数增加。

成本与利润

煤炭价格稳定，尿素利润环比上升，市场对价格的接受度较高。

价差分析

5-9价差偏强，05基差走强，显示市场对远期合约的预期偏乐观。

风险提示

下行风险：新增产能投放可能导致供应增加，压制价格。
上行风险：宏观利好及出口配额增加可能推动价格上涨。

联系方式

总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼
电话：4006-967-218
分公司地址及电话：
- 上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室；电话：021-68590799
- 西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室；电话：0951-8670121
- 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901；电话：0531-82955668
- 新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层；电话：0373-2072882
- 南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室；电话：0377-63261919
- 灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）；电话：0398-2297999
- 洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层；电话：0379-61161502
- 西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室；电话：029-89619031
- 杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室；电话：0571-85236619