20210913-美尔雅期货-铁矿石期权周报_矿价偏弱运行_期权隐波微升_13页_1mb

铁矿石期权周报总结（20210913）

核心内容概述

本周铁矿石市场整体偏弱运行，受钢厂港口库存下降、外矿供应上升及钢厂需求减少等因素影响，铁水产量持续下降。在限产减排政策背景下，成材价格走强对铁矿石的提振作用有限，导致铁矿石价格弱势震荡。与此同时，铁矿石期权隐含波动率（隐波）微升，反映出市场对价格波动的预期有所增强，建议投资者择机卖出看涨期权。

主要观点

• 铁矿石价格走势：本周普氏62%指数继续下行，周线收于130.5美元/吨，环比下跌7%；DCE铁矿石指数周线收于722元/吨，环比下跌1%。
• 期权市场表现：
  • 成交量下降：本周铁矿石期权总成交量为288,068手，环比减少26%。
  • 持仓量变化：总持仓量为174,759手，环比减少11%。
  • I2201系列期权成交量环比减少12%，持仓量环比增加5%，PCR值保持不变，为0.57。
  • 主连短期历史波动率上升，主力合约系列隐含波动率微升至45.39%。
• 波动率结构：当前铁矿石主连短期历史波动率略高于长期历史波动率，10日HV值为63.81%，接近90分位水平，显示市场波动性有所增强。
• 策略建议：在矿价弱势震荡、隐波微升的背景下，建议投资者考虑卖出看涨期权以获取潜在收益。

关键信息

1. 标的行情回顾

• 普氏62%指数：本周继续下行，周线收于130.5美元/吨，环比下跌7%。
• DCE铁矿石指数：弱势运行，周线收于722元/吨，环比下跌1%。
• 期现指数走势：铁矿石期现指数走势显示市场整体偏弱。

2. 期权行情回顾

• 总成交量：288,068手，环比减少26%。
• 总持仓量：174,759手，环比减少11%。
• I2201系列：
  • 成交量：207,412手，环比减少12%。
  • 持仓量：151,217手，环比增加5%。
  • PCR值：保持不变，为0.57。
• 波动率走势：
  • 短期历史波动率（HV）略高于长期HV。
  • 主连短期HV值为63.81%，接近90分位水平。
  • 隐含波动率（IV）微升至45.39%。

3. 期权策略推荐

• 市场环境：钢厂需求减少，铁水产量下降，成材走强对矿石提振有限。
• 策略建议：建议投资者择机卖出看涨期权，以应对市场震荡行情。

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