20231015-东吴期货-终端需求不佳_盘面弱势震荡_22页_1mb

钢材市场周度分析总结

关键概述

当前终端需求边际回落，供应维持高位，钢材价格面临阶段性调整压力。需求实际数据表现不佳，库存压力增加；盈利下降带动减产需求，但原料供需未完全宽松，提供支撑，预计盘面震荡为主。风险点包括需求超预期下滑。

主要观点摘要

• 上周：季节性因素导致10月价格易回落，需求旺季开始兑现，供应压力存续；
• 本周：盘面延续弱势震荡，主要因终端需求不佳，钢材库存压力提升；
• 短期展望：成材矛盾未解，库存高企需减产，但价格连续破成本，原料支撑存在，钢价难涨但震荡可能。

周度重点提炼

• 需求与库存：需求实际不佳，表需数据环比未改善；热卷和钢坯库存高企，同比增幅显著，库存压力是主要担忧点；
• 盈利与减产：钢厂盈利率低至24.14%，盈利下降迫使减产，但产量环比下降空间有限；
• 原料支撑：原料供需尚未宽松，铁矿和焦炭库存低，日均铁水240以上仍支撑钢价。

风险提示

需求下滑超预期可能导致钢价进一步下挫。