20241229-天风证券-通信行业研究周报_IBM发布Granite3.0企业模型；深度求索DeepSeek_V3编程能力紧追o1_12页_1mb

通信行业研究周报总结（2024年12月29日）

一、核心观点与市场动态

本周通信行业投资评级维持“强于大市”。海外AI模型竞争持续加剧，IBM推出新一代企业AI模型Granite 30，在性能、安全、编程能力等方面表现优异；DeepSeek-V3开源模型在多语言编程和推理速度上超越Claude 3.5等竞品。小米正筹建GPU万卡集群，并加强AI大模型投入，显示出国内企业对AI的重视。卫星互联网领域，鸿擎科技获A1轮164亿元投资，低轨宽带通信卫星布局加速。

二、重点推荐细分方向

1. AI与数字经济
   焦点集中在光模块、交换机、算力设备及AIDC散热。重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、沪电股份、紫光股份；建议关注：润泽科技、奥飞数据、AIGC应用标的如彩讯股份、梦网科技。

2. 通信设备与海外出海
   光模块与光缆龙头亨通光电、中天科技值得重视；智能驾驶领域的模组、传感器、连接器企业也受关注。

3. 卫星互联网与低空经济
   随着国内政策推进，重点推荐华测导航、海格通信，并关注铖昌科技、臻镭科技、盛路通信等领域的投资机会。

三、板块表现回顾

本周通信板块上涨3.7%，跑赢创业板0.58个百分点，但低于沪深300指数0.99个百分点。通信设备制造表现较好，增值服务跌幅较大。具体个股中，鼎通科技、博创科技涨幅居前；精伦电子、大唐电信跌幅明显。

四、风险提示

报告提示AI落地速度不及预期、下游应用推广缓慢、贸易摩擦等风险，投资者需关注技术突破进度及全球市场变化。

五、重点标的最新数据（节选）

• 中际旭创：评级“买入”，2024年末PE 122倍，预计2026年EPS 1.5元。
• 天孚通信：评级“增持”，2024年EPS 0.4元。
• 新易盛：评级“买入”，2024年EPS 0.37元。
• 沪电股份：评级“增持”，2024年EPS 0.22元。
• 亨通光电、中天科技：维持“买入”评级，涉及光通信与海缆业务。

六、行业趋势展望

• AI投资机会：尤其在海外光模块、液冷、国产算力及IDC领域。
• 海风复苏：海缆龙头企业具有壁垒，推荐关注国内海上风电大单进展。
• 卫星互联网：国内产业加速，具备长期成长逻辑。

七、大宗交易与股东变动

本周通信股频现大宗交易，如奥飞数据、楚天龙等。股东减持方面，中贝通信、汉威科技等均有动作，而多家公司实施增持计划，市场整体呈现资金博弈状态。

字数统计：约840字