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中国化学工程 2023-2024 年度业绩总结与展望

核心业务表现

中国化学工程在2023年实现营业收入达1791.96亿元，同比增长131.0%，归母净利润542.6亿元，同比增长2.0%。其中，2023年新签合同额达3267.51亿元，同比增长100.5%。海外新签合同额同比增长显著，增幅达165.48%，占新签合同总额约三分之一。建筑工程和化学工程业务增长尤为突出，均呈现爆发式增长。

经营质量提升

报告期内，公司毛利率略有提升，2023年净利率同比微降；现金流明显改善，2023年经营性现金流净额达913.4亿元，而2024年一季度净额虽为-677.0亿元，整体表现强劲。

未来发展看点

公司积极推进实业环节发展，发力新材料和特种化学品研发，海外市场表现亮眼，战略性推进国际化布局。

投资建议

基于以上表现，预计公司2024年营收同比增长95.9%，2026年进一步增长至2420.36亿元，净利润也将持续提升。维持“推荐”评级。

风险提示

订单兑现不及预期、应收账款回收难度增加，或对公司整体盈利能力构成潜在压力。