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策略早餐总结

策略早餐一：金融期货和期权

品种：股指期货（IF、IH、IC、IM）

• 当日观点：震荡偏强
• 中期观点：偏强
• 参考策略：
  • 持有MO2503-C-6400虚值看涨期权
  • 离开IM2503多单

核心逻辑：

1. DeepSeek 相关概念板块连续上涨后，市场热度有所下降，投资者开始获利了结，科技股全线走软，AI 应用方向领跌。主力资金从传媒、通信、电子等板块净流出，转向银行、电力设备、机械设备、汽车等板块。
2. 当前市场处于春季躁动窗口，政策支持科技创新，推动科创主题成为市场重点方向。

策略早餐二：国债期货

品种：TS、TF、T、TL

• 当日观点：窄幅震荡
• 中期观点：蓄力反弹
• 参考策略：考虑离场 T2503 或 TL2503 短期空单

核心逻辑：

1. 资金面趋紧：隔夜利率升至高点，7 天期利率创 2023 年以来新高。传闻央行开展买断式逆回购，市场情绪改善。
2. 债市转向基本面驱动：1 月通胀数据季节性回升但整体偏低，PMI 数据放缓，基本面弱中趋稳，推动政策宽松预期。

策略早餐三：黑色及建材板块

品种：螺纹钢（RB）

• 当日观点：弱势震荡
• 中期观点：承压难涨
• 参考策略：继续持有 RB2505 虚值看涨期权（行权价 3450~3500）

核心逻辑：

1. 供给端：铁矿石、焦煤库存压力较大，澳洲发运量阶段性减少，但港口库存仍在增长，原料库存高企导致成本压力持续。
2. 需求端：钢材消费量同比仍低，节后复产恢复缓慢，资金到位不足影响需求释放，拖累钢材耗量。

策略早餐四：免责声明

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